2026.8.11 실적 발표 콜 — UNITY 도입과 신제품 출시
Alcon은 2분기 매출 $28억으로 전년 같은 분기보다 7% 늘었다고 발표했어요.
매출 $28억 (예상 $27억) · EPS $0.84 (예상 $0.77)
핵심 발언
"UNITY VCS에 대한 수요가 계속 강해요. 백내장과 망막 수술 모두에서 다양하게 쓸 수 있다는 점이 반영된 결과예요."
"거의 모든 PanOptix 거래처가 PanOptix Pro로 전환됐고, 이제 이 플랫폼이 전체 PanOptix 삽입의 약 90%를 차지하고 있어요."
"건성안 치료제인 TRYPTYR는 계속해서 성장세를 보이고 있어요. 이제 전체 민간 보험의 약 3분의 2, Medicare의 20% 이상에서 처방이 가능해졌고, 최근에는 Humana Medicare Part D도 추가됐어요."
질문과 답 13
장비 업그레이드와 인공수정체 전망
질문 (Anthony Petrone · Mizuho Group): 설치된 장비 중 연말까지 UNITY VCS로 업그레이드할 비율과 향후 2–3년간 장비 교체 주기가 어떻게 될지 물었어요. 또 미국 외과의사 수용력에 따라 인공수정체(IOL) 사업 전망이 어떻게 될지, 2027년까지 이 사업이 어디로 갈 수 있을지도 물었어요.
답: VCS 수요와 평균판매가격(ASPs)에 만족하고 있고, 도입 경로와 판매량도 계획대로 가고 있다고 했어요. 3만 대 장비 교체 주기는 초기에 도입이 조금 더 많고, 시간이 지나면 꾸준한 교체로 이어질 것으로 보고 있어요. 인공수정체는 PanOptix Pro 도입이 강하게 늘고 있고, 미국 내 보급률도 오르면서 장기적으로 점유율이 안정될 것으로 보고 있어요.
"10년 주기에서 3만 대를 10으로 나누고, 초기에 조금 더 도입되고, 후반에는 조금 줄어들면 우리가 항상 예상했던 수준에 가까워질 거예요." — David Endicott (CEO)
관세 환급금 사용과 콘택트렌즈 시장
질문 (Brett Fishbin · KeyBanc): 하반기에 관세 환급금을 어디에 재투자할지, 이번 투자가 대부분 일회성인지 물었어요. 또 콘택트렌즈 시장 성장률이 중간 한 자릿수(5–6%)대로 올라가는지 물었어요.
답: 관세 환급금은 신제품 출시와 일부 일반의약품(OTC) 안구 건강 사업에 재투자할 계획이에요. $4,000만은 전체 마케팅·영업비에 비해 상대적으로 적은 금액이고, 단기와 장기 매출 모두에 도움이 될 거라고 했어요. 콘택트렌즈는 미국에서 약 8% 성장했고, 해외는 약 3%로, 전체적으로 6% 성장해 건강한 수준이고, 통상 범위의 상단이라고 봤어요.
"$4,000만은 전체 마케팅·영업비를 보면 상대적으로 적은 금액이에요." — Timothy Stonesifer (CFO)
조절형·조정형 렌즈와 녹내장 사업 계획
질문 (Ryan Zimmerman · U.S. Bancorp): 회사가 조정형 렌즈만 개발할지, 아니면 조절형과 조정형을 모두 개발할지 결정했는지, 이 결정이 핵심 사업에 어떤 영향을 줄지 물었어요. 또 녹내장 수술 사업 계획과 전망도 물었어요.
답: 한 가지 방식만 하기로 결정한 것은 아니라고 했어요. 조절형과 조정형을 모두 추구하는 것이 장기적으로 맞다고 보지만, 현재 기술(PowerVision 포함)로는 아직 목표를 달성하지 못했다고 했어요. 녹내장에서는 Hydrus가 여전히 효과적이지만, 보험 수가 변화로 시장 환경이 달라졌고, Voyager와 SLT 같은 다른 치료법에 집중하고 있다고 했어요. 스텐트 시장은 안정적이고, 기회가 있으면 계속 살필 계획이에요.
"한 가지만 하기로 결정한 것은 아니라고 생각해요." — David Endicott (CEO)
매출 성장률 전망과 인공수정체 승인 일정
질문 (Graham Doyle · UBS): 7% 매출 성장률 전망이 여전히 가능한지, PanOptix Pro, Vivity Pro, TruPlus가 미국과 유럽에서 언제 승인될지 물었어요.
답: 5%–7% 성장률 범위는 투자자 판단에 맡기지만, 신제품 출시와 장비 매출 비교가 중요한 요소라고 했어요. 시장은 3%–4% 성장할 것으로 예상했어요. PanOptix Pro는 미국과 유럽 모두에서 승인되어 출시 중이고, Vivity Pro는 올해 말이나 내년 초에 승인될 것으로 봐요. TruPlus는 CE 마크를 받았고, 출시를 신중하게 관리할 계획이에요.
"PanOptix Pro는 현재 미국과 유럽 모두에서 승인됐어요." — David Endicott (CEO)
Valeda 기여도와 매출총이익률 전망
질문 (Veronika Dubajova · Citi): Valeda가 장비 성장에 얼마나 기여했는지, 라이선스 제외 64% 매출총이익률이 연말까지 유지될 수 있을지 물었어요.
답: 개별 제품 매출은 따로 공개하지 않지만, Valeda가 분기 성장에 몇 퍼센트포인트 기여했고, UNITY CS와 VCS가 주요 장비 성장 동력이라고 했어요. Valeda는 3–5년 내 $1억–$1.5억 매출이 가능할 것으로 봐요. 매출총이익률은 작년 말 약 63%, 상반기 약 64%였고, 관세 환급금은 일회성 효과라고 했어요. 3분기는 더 높을 수 있지만, 4분기에는 정상 수준으로 내려갈 수 있다고 했어요.
"이번 분기에 몇 퍼센트포인트 성장에 기여했다고 볼 수 있어요." — David Endicott (CEO)
콘택트렌즈 가격·물량과 TRYPTYR 동향
질문 (David Saxon · Needham & Company): 콘택트렌즈 성장에서 가격과 물량이 각각 얼마나 기여했는지, 기존 제품과 핵심 제품 물량 추이, TRYPTYR의 단기 전망을 물었어요.
답: 2분기 콘택트렌즈 성장 약 5% 중 가격이 약 4%를 차지했고, 미국 시장 점유율이 약 1.5%p 늘어난 것은 주요 렌즈 프로모션 덕분이라고 했어요. 기존 제품 물량은 줄고 있지만, 핵심 제품과 신형 재사용 렌즈가 성장 경로를 넓히고 있다고 했어요. TRYPTYR는 7월 10일 IQVIA 데이터에 반영될 예정이고, 점유율과 재구매율이 좋아 환자 만족도가 높다고 했어요.
"2분기 가격이 약 4%로, 전체 5% 성장 중 큰 비중이었어요." — David Endicott (CEO)
UNITY DX 일정과 Valeda 전망
질문 (Larry Biegelsen · Wells Fargo): UNITY DX 개발 현황과 일정, Valeda의 최대 매출 전망($1억–$1.5억)을 상향해야 하는지, 현재 매출 흐름을 물었어요.
답: 규제 승인은 받았지만 생산성과 내구성 개선이 필요해, DX(파일럿 형태)는 올해 말 출시 예정이고, 매출은 내년 중반부터 UNITY/Adi 생태계 일부로 시작될 수 있다고 했어요. Valeda는 $1억–$1.5억 최대 매출 전망에 여전히 만족하고 있고, 약 9개월간 도입 속도도 긍정적이지만, 더 자세한 내용은 아직 이르다고 했어요.
"네. $1억–$1.5억 전망이 마음에 들어요." — David Endicott (CEO)
최종 시장 상황과 비용 절감 프로그램
질문 (Steven Lichtman · William Blair): 미국에서 인공수정체와 콘택트렌즈에 대한 소비자 심리, 신규 비용 효율화 프로그램이 올해 $5,000만 절감과 $1.5억 비용 발생 목표를 계속 유지하는지 물었어요.
답: 안과 진료 수요는 소비자 신뢰도와 크게 무관하며, 콘택트렌즈와 프리미엄 인공수정체 보급률이 긍정적으로 움직이고 있다고 했어요. 미국 AT-IOL 보급률은 더 늘 여지가 있다고 했어요. 비용 절감 프로그램은 계획대로 진행 중이고, 대부분의 조치는 이미 시행됐으며, 연간 $1억 절감, 올해 $5,000만 절감, $1.5억 비용 발생 목표도 잘 맞는다고 했어요.
"사실 대부분의 조치는 이미 시행됐어요." — Timothy Stonesifer (CFO)
UNITY 도입 요인과 조정형 렌즈 보급
질문 (Young Li · Jefferies): UNITY 도입이 1년 지난 지금 교체 수요와 효율성 중 어떤 요인이 더 큰지, UNITY 도입 병원에서 시술이 늘었는지, 미국에서 LAL 조정형 렌즈 보급 확대를 위해 Alcon이 할 수 있는 일이 무엇인지 물었어요.
답: 도입은 망막 수술 전환, 시술 속도와 안전성 향상(20–30% 시간 절감), 망막·백내장 모두에 쓸 수 있는 점이 주요 요인이라고 했어요. 수술실을 공유하는 곳에서 특히 매력적이라고 했어요. LAL 보급 확대에 대해서는 RxSight의 Aziz에게 문의하라고 했어요.
"그 질문은 RxSight의 Aziz에게 물어보는 게 좋겠어요." — David Endicott (CEO)
UNITY 주문 잔고와 EPS 전망 변화
질문 (Jeffrey Johnson · Baird): UNITY 주문 잔고가 6개월 전보다 늘었는지 줄었는지, EPS(주당순이익) 전망 상향의 주요 요인을 물었어요.
답: 초기 사전주문 물량은 대부분 해소됐고, 이제는 전 세계적으로 고르게 기회가 생기고 있다고 했어요. 시연 장비와 프로그램도 시장에 나가 있다고 했어요. EPS 전망 상향은 관세 환급금, 자사주 매입, 일회성 요인이 주요 원인이고, 핵심 영업 실적과 비용 관리 기조는 그대로라고 했어요.
"핵심 영업이익률에 투자한 부분은 꽤 만족스럽게 보고 있어요." — Timothy Stonesifer (CFO)
이식형 제품 성장 요인과 2027년 전망
질문 (Thomas Stephan · Stifel): 하반기 이식형 제품 성장 기대, Vivity Pro로 2027년에 시장 성장 회복이 가능한지, UNITY 효과가 끝난 뒤 2027년에 성장 둔화가 오지 않을 이유를 물었어요.
답: 이식형 제품은 시장 성장, 보급률, 점유율로 나눠서 보고 있어요. 미국 시장 성장은 평소보다 낮았지만, 보급률은 개선되고 있고(미국 1.8%p 상승), 경제적으로 더 중요하다고 했어요. PanOptix Pro, Vivity Pro, monofocal plus, Valeda 등 신제품 출시가 전환과 장기 성장에 도움이 될 것으로 봐요. 점유율 경쟁은 치열하니 인내가 필요하다고 했어요.
"미국 시장 성장은 평소 기대보다 낮았다고 생각해요." — David Endicott (CEO)
Systane 다회용 점유율과 백내장 시장 영향
질문 (Susannah Ludwig · Bernstein): Systane 중 다회용 무방부제 제품 비중과 Systane 성장의 지속 가능성, AT-IOL 보급 확대가 시술 건수에 미치는 영향도 물었어요.
답: 안구 건강 사업에서 다회용 무방부제 Systane 제품 비중은 약 15%이고, Systane은 두 자릿수 성장세를 보이고 있다고 했어요. 하반기에는 더 많은 프로모션을 계획하고 있고, 해외에서는 이미 다회용 무방부제 제품이 주류라고 했어요. 백내장 시술 건수는 AT-IOL 보급이 시간에는 영향을 줄 수 있지만, 병원 입장에서는 경제적으로 이득이 되는 경우가 많다고 했어요. UNITY DX와 워크플로우 디지털화 등으로 시간 부담을 줄이고, 일부 업무를 보조 인력으로 옮기는 방안도 추진 중이에요.
"안구 건강 사업에서 다회용 무방부제 제품은 대략 15% 비중이에요." — David Endicott (CEO)
눈 충혈 완화제 출시 일정과 차별점
질문 (Issie Kirby · Redburn): 눈 충혈 완화제(eye whitener) 출시 일정과 경쟁사 대비 차별화 포인트가 무엇인지 물었어요.
답: 아직 자세히 공개하지 않았지만, 올해 말 승인될 것으로 보고 있고 내년 출시 제품으로 준비 중이라고 했어요. 시장 1위 제품보다 더 나을 것으로 기대하지만, 차별점은 승인과 라벨링이 확정된 뒤에 공개할 계획이에요.
"승인이 나면 라벨을 보고 말씀드릴 수 있을 거예요." — David Endicott (CEO)