2026.10.27 실적 발표 콜 — Engineered Solutions 주문과 마진 개선
1분기 주당순이익(EPS)은 $2.97로 12.7% 올랐고, 연간 EPS 전망은 $11.70–$12.20로 소폭 상향됐어요.
매출 $13억 (예상 $13억) · EPS $2.97 (예상 $2.89)
핵심 발언
"이 부문 주문도 이번 분기 동안 전년 같은 분기보다 30% 넘게 늘었고, 수주잔고가 계속 두터워졌으며, 신규주문 대비 매출 비율이 4년 만에 가장 높았어요."
"이번 분기 동안 미국 Service Center에서 수요가 가장 강했고, 유기적 매출이 전년 같은 분기보다 약 6% 늘었어요. 고장 수리와 기술 유지보수(MRO) 활동도 분기 내내 견조했어요."
"LIFO 비용을 제외하면 매출총이익률이 전년 같은 분기보다 거의 0.5%p 올랐어요. 내부 마진 개선, 채널 운영, 제품 구성 효과가 반영된 결과예요."
질문과 답 5
ES 수주 증가와 납기 일정
질문 (Chris Dankert · D.A. Davidson): Engineered Solutions(맞춤형 솔루션) 수주가 30% 이상 늘어난 것에 대해, 납기 일정이 어떻게 되는지, 이게 2027년에 두 자릿수 성장으로 이어지는지 궁금하다고 했어요. 이번 분기 회사 전망의 하단에 머물 수 있는 위험 요인도 물었어요.
답: Engineered Solutions가 4분기 연속 두 자릿수 성장을 하고 있고, 수주잔고와 수주/매출 비율도 좋다고 했어요. 납기 일정은 상황에 따라 다르며 "90일에서 180일 정도 걸릴 수 있다"고 했어요. 일부 포괄 주문이 이번 분기에 영향을 줬고, 가격, 관세, 지정학적 위험에 신중하게 대응하고 있다고 했어요. 11월과 12월 실적은 전년 대비 수백 bp(0.01%p 단위) 더 어려울 것이라고 했어요.
"납기 일정은 90일에서 180일 정도 걸릴 수 있어요." — Neil Schrimsher (CEO)
서비스센터 수익성 약화와 자동화 성장
질문 (Andrew Obin · BofA): 서비스센터 수익성이 약했던 이유와, 특별한 일회성 요인이 있었는지 궁금하다고 했어요. 자동화 사업이 예상보다 더 성장했는지도 물었어요.
답: 서비스센터 수익성이 약했던 주된 이유는 LIFO(재고 평가 방식) 비용 증가와, 작년에는 대손충당금 환입이 있었던 영향, 미국 외 지역의 물량 감소, 직원 의료비 증가 때문이라고 했어요. 이런 영향은 2분기에는 정상화될 것으로 보고, 수익성도 개선될 것으로 기대한다고 했어요. 자동화 쪽은 협동로봇과 이동로봇에서 수주와 수주잔고가 강했고, 두 분기 연속 20%대 성장을 했으며 이번 분기에 생산능력 확대 투자를 했다고 했어요.
"이 두 가지를 합치면 전년 같은 분기보다 EBITDA 성장에 3.3%p, EBITDA 마진에는 0.4%p 역풍이 있었어요." — Neil Schrimsher (CEO)
주문 단가와 ES 수익성 요인
질문 (Brett Linzey · Mizuho): 평균 주문 단가가 오르고 있는지, 아니면 미뤄뒀던 프로젝트가 한꺼번에 진행되는 것인지 궁금하다고 했어요. ES 수익성 개선이 고부가가치 맞춤형 사업 덕분인지, 정상화된 수익성은 어느 정도일지 물었어요.
답: Engineered Solutions 쪽 주문 단가는 보통 수십만 달러 수준이고, 수백만 달러짜리 대형 프로젝트는 아니라고 했어요. 미뤄뒀던 프로젝트가 몰린 것보다는, 고객의 관심과 솔루션 범위가 넓어지고 있다고 했어요. 정상화된 수익성을 단정하긴 이르지만, 고부가가치 사업과 서비스, 그리고 플로우 컨트롤(유량 제어) 사업이 성장하고 있어 긍정적으로 보고 있다고 했어요. 플로우 컨트롤은 마진이 더 높아 수익성에 도움이 될 거라고 했어요.
"Engineered Solutions 쪽 주문은 여전히 수십만 달러 수준이 많고, 수백만 달러짜리 대형 투자는 아니에요." — Neil Schrimsher (CEO)
월별 실적 비교와 분기 흐름
질문 (David Manthey · Baird): 이번 분기 연속 성장률이 5%에 그친 이유와, 11월과 12월이 10월보다 각각 200bp(2%p) 더 어려운지 궁금하다고 했어요. 남은 분기 실적 흐름도 물었어요.
답: 11월과 12월은 평균적으로 10월보다 약 200bp(2%p) 더 어려운 시기이고, 11월이 12월보다 조금 더 어렵다고 했어요. 10월은 현재까지 10% 성장으로 좋은 출발을 했고, Engineered Solutions는 두 자릿수, 서비스센터는 한 자릿수 후반 성장 중이라고 했어요. 6–8%라는 회사 전망은 기존 기대와 일치하며, 이번 분기는 전 분기가 매우 강했던 영향으로 일부 정상화가 예상됐다고 했어요.
"11월과 12월은 평균적으로 10월보다 약 200bp(2%p) 더 어려운 시기예요." — Ryan Cieslak
자동화 기술 분야와 리니어 모션
질문 (Patrick Schuchard · Oppenheimer): 로봇과 비전 외에 어떤 자동화 기술이 중요한지, 리니어 모션(직선 운동)이 어디에 해당하는지, 어떤 역량이 성장하고 있는지 궁금하다고 했어요.
답: 리니어 모션은 여전히 주요 제품군이고, IoT 연결 기기를 통해 장비 데이터를 수집해 KPI(핵심성과지표)를 만드는 것도 포함된다고 했어요. 비전, 로봇(이동·협동로봇 포함)도 주요 분야라고 했어요. 리니어 모션은 아주 정밀한 움직임이 필요한 곳에 쓰이고, 단순히 부품을 파는 게 아니라 고객 맞춤형 솔루션을 제공한다고 했어요.
"적용 분야에 따라 다르지만, 리니어 모션은 아주 정밀한 움직임이 필요할 때 사용돼요." — Neil Schrimsher (CEO)