2026.9.9 실적 발표 콜 — Aerie 성장과 관세 환급 효과
2분기 매출 $14억, 영업이익 $2.11억에 관세 환급 순이익 $1.61억 포함됐어요.
매출 $14억 (예상 $14억) · EPS $0.79 (예상 $0.22)
핵심 발언
"이번 분기에도 뛰어난 실적을 냈어요. 기존점포 매출이 19% 늘었고, 총매출은 25% 증가해 $5.36억이 됐어요."
"올해 매출총이익에는 관세 환급과 관련된 순이익 $1.79억이 포함돼 있어요. 이로 인해 매출총이익률이 1,300bp(13%p) 확대됐어요."
"상품 마진이 330bp(3.3%p) 하락했어요. Aerie는 개선됐지만, AE에서는 할인 판매가 영향을 줬고, 2분기에는 이런 점을 미리 안내드렸어요."
질문과 답 10
여성 데님과 3분기 흐름
질문 (Jay Sole · UBS): 여성 데님 사업이 이번 분기에 어떻게 전개됐는지, 3분기 매출 기대치, 개선 요인, 그리고 Aerie가 3분기에 어떤 모습인지, 두 브랜드가 회사 전망에 어떻게 반영됐는지 물었어요.
답: 데님은 잘 맞는 핏, 특히 로우라이즈로 방향을 바꾼 뒤 직전 분기보다 개선됐다고 했어요. 다만 예전 핏의 재고는 아직 조정이 필요하다고 했어요. Aerie는 모든 카테고리가 잘 나가고, 신제품과 이너웨어가 점유율을 늘리고 있으며, 의류도 강세라고 했어요. 이런 매출 흐름이 회사 전망에 반영됐다고 했어요.
"우리는 방향을 바꿔야 했고, 잘 맞는 핏으로 아주 잘 전환했어요." — Jennifer Foyle (사장)
상품 마진과 할인
질문 (Amanda Douglas · JPMorgan): Aerie는 상품 마진이 좋아졌는데 American Eagle은 그렇지 않은 이유와, 각 브랜드가 신학기 시즌에 어떤 할인을 하고 있는지 물었어요.
답: AE는 계절 상품에서 압박을 받았고, 재고를 적정 수준으로 맞추는 중이라 일부 할인은 3분기까지 이어진다고 했어요. Aerie는 신상품을 활용하고 브랜드 인지도를 키우면서(아직 59% 수준) 프로모션을 잘 조절했다고 했어요. 두 브랜드의 프로모션 전략도 재구성했다고 했어요.
"프로모션 전략을 생각해보면, Aerie는 신상품을 잘 활용하면서 프로모션을 균형 있게 운영했어요." — Jennifer Foyle (사장)
3분기 브랜드별 매출 흐름과 인센티브
질문 (Kelly Crago · BMO): 3분기 브랜드별 매출 흐름(동일점포 기준)과 현재까지의 추세, 관세 환급과 인센티브 보상금이 SG&A(판매관리비) 전망과 4분기에 어떤 영향을 주는지 물었어요.
답: 브랜드별 매출 흐름은 현재까지와 비슷하며, AE는 거의 변화 없고(직전 분기보다 약간 개선), Aerie는 10%대 후반에서 20%까지 성장한다고 했어요. 2분기 관세 환급은 관련 인센티브와 함께 반영됐고, 하반기 인센티브는 과거 평균 수준이며, 3·4분기에는 환급과 관련된 영향이 없다고 했어요.
"Aerie는 10%대 후반에서 20% 성장하고 있는데, 2분기와 비슷한 모습이에요." — Mike Mathias
AE 매출 감소 원인
질문 (Jonathan Keypour · Goldman Sachs): 남성 상품과 일부 하의가 강세를 보였는데도 American Eagle의 매출이 감소한 이유와, 재고 조정과 할인 영향이 1분기에서 온 것인지 2분기도 포함되는지 물었어요.
답: 여성 하의는 개선됐고, 바지와 카고 같은 다른 하의도 잘 팔렸지만 데님은 여전히 균형이 필요하다고 했어요. 재고와 할인 영향은 주로 계절 상품에 집중돼 있고, 그중에서도 반바지가 가장 많으며 일부 패션 상품도 정리가 필요하다고 했어요.
"주로 계절 상품에 집중돼 있고, 반바지가 가장 많아요." — Jennifer Foyle (사장)
신학기 시기와 판매 채널
질문 (Dana Telsey · Telsey Advisory Group): 신학기 시기가 늦어진 것이 매출에 영향을 줬는지, 매장과 온라인 각각에서 고객 유입, 구매 전환, 리뉴얼 등은 어떤지 브랜드별로 물었어요.
답: 노동절과 신학기 주요 시기까지의 흐름을 파악하고 있고, 회사 전망에 현재까지의 추세가 반영돼 있다고 했어요. Aerie는 매장과 온라인 모두, 모든 지표에서 긍정적이고 강세라고 했어요. AE는 거의 변화 없지만 온라인이 더 강하고, 매장은 낮은 편이지만 주요 시기에는 개선되고 있다고 했어요.
"현재까지도 매장, 온라인 모두에서 트래픽, 객단가, 구매수, 고객 수 등 모든 지표가 긍정적으로 움직이고 있고, 모든 채널과 카테고리, 지표에서 강세를 보이고 있어요." — Mike Mathias
연말 상품 구성과 이너웨어
질문 (Jungwon Kim · TD Cowen): Aerie의 연말 상품 구성과 American Eagle의 연말 변화, 그리고 이너웨어 실적과 구성에 대해 물었어요.
답: 두 브랜드 모두 브랜드 건강도가 매우 긍정적이라고 했어요. AE는 고객 전환과 매장 유입에 집중하고 있고, 이런 흐름이 3·4분기로 이어질 것으로 기대한다고 했어요. Aerie 이너웨어는 실적이 매우 좋고 점유율도 늘었으며, 앞으로 신상품과 브라 혁신에 집중할 계획이라고 했어요.
"점유율이 늘었고, 앞으로 브라 신상품에 집중할 계획이에요." — Jennifer Foyle (사장)
Aerie 인지도 개선과 비용 구조
질문 (Angus Kelleher-Ferguson · Barclays): Aerie의 브랜드 인지도(59%)를 어떻게 높일지, 하반기 광고비 중 인지도와 성과 마케팅 비중, BOW(구매·점포 임대) 레버리지와 유통·임대 비용, 하반기 레버리지 회복 여부를 물었어요.
답: 광고비 비중은 공개하지 않지만, 목표는 포트폴리오 내 다른 브랜드만큼 인지도를 높이거나 더 높이는 것이라고 했어요. 매장 이벤트, 디지털 광고 최적화, 고객 참여 프로그램, 고객당 지출 확대 등 다양한 방법을 쓰고 있다고 했어요. BOW 관련해서는 3·4분기 결과가 2분기와 비슷할 것이며, 임대료·배송·유통 비용을 계속 관리하고 있다고 했어요.
"목표는 포트폴리오 내 다른 브랜드만큼, 아니면 그 이상으로 인지도를 높이는 거예요." — Jennifer Foyle (사장)
매출총이익률 영향 요인
질문 (Rakesh Patel · Raymond James): 3분기 매출총이익률(매출총이익/매출) 주요 요인과 재고 정리가 3분기에 끝나는지 4분기까지 이어지는지, 4분기 계획은 어떻게 다른지 물었어요.
답: Aerie의 상품 마진 강세가 계속될 것으로 보고, AE도 확실히 개선되고 있지만 재고 조정을 위한 할인은 일부 남아 있다고 했어요. 운송비·유류할증료 영향은 반영돼 있고, 3분기 관세 영향은 작년과 비슷하며, 4분기는 관세 변화에 따라 소폭 등락이 있을 수 있지만 회사 전망에는 소폭 개선을 반영했다고 했어요.
"전반적으로 Aerie의 상품 마진 강세가 계속될 것으로 보고 있어요." — Mike Mathias
환급, 전망 하향, AE 주요 지표
질문 (Alexandra Straton · Morgan Stanley): 연간 영업이익 전망을 소폭 낮춘 것이 환급에 따른 인센티브 증가 때문인지, SG&A나 매출총이익 변화 때문인지, 그리고 AE가 다시 성장하려면 어떤 지표가 중요한지 물었어요.
답: 전망 하향의 가장 큰 이유는 AE가 기존에는 소폭 성장할 것으로 예상했지만, 하반기에는 보합으로 바꾼 점과 일부 할인 반영 때문이라고 했어요. SG&A는 대체로 비슷하다고 했어요. AE가 다시 성장하려면 고객 유입, 상품 전략, 구매 전환, 성과 중심 마케팅 재조정이 중요하며, 이런 흐름을 연말과 내년까지 이어가겠다고 했어요.
"가장 큰 이유는 AE가 기존에는 소폭 성장할 것으로 봤지만, 올해 남은 기간은 보합으로 전망을 바꾼 점이에요." — Mike Mathias
Aerie 브라, 세트 상품, 섹시 콘셉트
질문 (Marni Shapiro · The Retail Tracker): 더 섹시한 브라 스타일과 시스루 브라가 Aerie의 방향성 변화인지, 세트 상품이 매출을 올리는지, 이런 섹시 콘셉트를 AE에도 적용할 수 있는지 물었어요.
답: 모든 브라가 잘 팔리고 있고, 세트 상품도 잘 팔리며 브라와 의류를 연계하고 있다고 했어요. 앞으로 혁신과 새로운 레이스, 세트 상품 기회에 집중할 계획이라고 했어요. 섹시 콘셉트는 AE에도 적용할 수 있지만, 고객층에 맞게 '쿨하고 이해하기 쉬운 방식'으로 해야 한다고 했어요.
"이런 콘셉트도 우리 고객층에 맞게 쿨하고 이해하기 쉽게 할 수 있다고 생각해요." — Jennifer Foyle (사장)