2026.9.8 실적 발표 콜 — 사상 최대 매출과 현금흐름 개선
분기 매출이 약 $23억으로 사상 최고치를 기록했고, 조정 EPS가 27% 늘었어요. 회사는 올해 잉여현금흐름 전망을 높였어요.
매출 $23억 (예상 $23억) · EPS $1.04 (예상 $1.01)
핵심 발언
"올해 9개월 동안 이 사업들은 약 $7.75억 매출을 올렸고, 기존 사업만으로 26%, WGNSTAR를 포함하면 약 40% 성장했어요."
"2026 회계연도에는 전환 및 통합 비용을 제외하고 정상화된 잉여현금흐름이 약 $2.85억이 될 것으로 기대해요."
"이번 분기에는 약 $1,500만 규모의 프로젝트가 연기됐고, 이들 대부분은 4분기, 일부는 내년 1분기에 진행될 예정이에요."
질문과 답 7
첨단 사업 비중과 수익성
질문 (Tim Mulrooney · William Blair): 반도체, 데이터센터, 마이크로그리드 같은 첨단 사업이 앞으로 몇 년 안에 매출에서 얼마나 커질지, 이들 사업의 수익성이 회사 평균과 비교해 어떤지 물었어요. 또, 자유현금흐름(기업이 벌어들인 현금에서 투자·배당 등을 뺀 실제 남는 돈) 전망이 같은 기준에서 비교 가능한지, 왜 상향됐는지도 물었어요.
답: 첨단 사업 부문은 두 자릿수 성장률을 보이고 있고 앞으로 사업에서 더 중요한 부분이 될 거라고 했어요. 이 분야에 투자하기 위해 전문가와 영업 인력을 채용하고 있다고 했어요. 이 시장의 수익성은 회사 평균(보통 한 자릿수 초반)보다 높고, EBITDA(이자·세금·감가상각 전 이익) 마진도 두 배까지 가능하다고 했어요. 자유현금흐름 목표는 보고 기준으로 주당 $2.10이고, 이번 상향은 운전자본이 강했고 새 시스템 덕분에 현금 회수가 빨라진 영향이라고 했어요.
"저희는 이 분야의 성장 가능성에 여전히 매우 낙관적이에요." — Scott Salmirs (CEO)
이연(미뤄진) 프로젝트 진행 시점
질문 (Robert W. Baird): 미뤄진 프로젝트 중 이미 시작한 게 얼마나 되는지, 앞으로 시작할 게 얼마나 남았는지, 이런 프로젝트에 대해 얼마나 파악하고 있는지 물었어요. 또 항공 부문 마진(수익률) 양보가 마진에 얼마나 영향을 줬는지, 무형자산 상각(특허·브랜드 등 가치 하락 비용)이 내년에 얼마나 줄어드는지도 물었어요.
답: 이번 분기에는 약 $1,500만 규모의 프로젝트가 미뤄졌고, 이 중 거의 대부분이 4분기와 내년 1분기에 진행될 예정이라고 했어요. 이미 해당 프로젝트들은 착수 단계에 있다고 했어요. 항공 부문 마진 압박은 안정되고 있고, 이번 분기에는 직전 분기보다 소폭 개선됐다고 했어요. 무형자산 상각은 올해 약 $1,200만이고, 내년에는 소폭 줄어들 것으로 예상한다고 했어요. WGNSTAR는 연간 매출 $1.2억–$1.3억 전망을 크게 웃돌고 있다고 했어요.
"이번 분기에는 약 $1,500만 규모의 프로젝트가 미뤄졌고, 이 중 거의 대부분이 4분기와 내년 1분기에 진행될 예정이에요." — Scott Salmirs (CEO)
프로젝트 매출과 반복 매출 비중
질문 (Faiza Alwy · Deutsche Bank): 고성장 시장 매출 중 프로젝트(일회성)와 반복(정기) 매출 비중이 얼마나 되는지, 반복 매출 비중을 더 늘릴 수 있는지, 어떤 조건에서 가능한지 물었어요. 또 2027년에 예상되는 큰 현금 지출이 있는지도 물었어요.
답: 목표는 프로젝트성 일거리를 유지보수 계약으로 전환해 반복 매출을 늘리는 것이라고 했어요. 현재는 약 15%–20%가 프로젝트 매출이고, 앞으로는 장기 반복 계약을 더 늘릴 계획이라고 했어요. 2027년 현금흐름에 대해서는 특별히 큰 지출 항목은 없고, 12월에 더 자세히 설명할 예정이라고 했어요.
"현재 약 15%–20%가 프로젝트 매출인데, 이 역시 고객과 좋은 마진으로 긴밀히 연결된다는 점에서 긍정적으로 보고 있어요." — David Orr (CFO)
데이터센터 수주와 캘리포니아 이슈
질문 (David Silver · Freedom): ABM이 건설 중인 데이터센터에 입찰하고 있는지, 계약 수주 흐름이 어떤지, 품질 업타임(UPS)이 대형 데이터센터 수주에 도움이 되는지 물었어요. 또 캘리포니아 지역의 최근 동향과 문제점이 어디에 있는지도 물었어요.
답: 데이터센터 시장을 적극적으로 공략 중이고, 영업 인력도 늘리고 있다고 했어요. 현재 데이터센터 관련 수주 파이프라인은 작년 이맘때보다 몇 배로 커졌고, 앞으로 2–3년간 두 자릿수 성장률을 기대한다고 했어요. 품질 업타임(UPS)은 데이터센터와 대형 고객의 전력 전환에서 매우 중요한 요소라고 했어요. 캘리포니아 이슈는 구조적인 문제는 아니고, 북부 캘리포니아에 집중돼 있다고 했어요. 가격 정책은 후회 없는 결정이었고, 내년 중반이면 대부분의 문제가 해소될 것으로 기대한다고 했어요. 데이터센터에서는 콜로케이터(공간 임대 사업자)가 단기 주요 타깃이라고 했어요.
"실제로 현재 저희 데이터센터 파이프라인은 작년 이맘때보다 몇 배로 커졌어요." — Scott Salmirs (CEO)
4분기 마진 전망과 EPS
질문 (Brianna Camden · UBS): EPS(주당순이익) 중간값이 더 높은데 마진은 낮고 다른 항목은 비슷한 이유가 뭔지, 4분기 마진이 실제로 오를지 얼마나 확신하는지, 앞으로 마진이 어떻게 더 빨리 오를 수 있을지 물었어요.
답: EPS 전망은 올해 9개월간의 실적을 반영한 것이고, 마진 예측은 정해진 방식으로 하고 있다고 했어요. 4분기에는 마진이 8%를 넘을 것으로 예상하며, 이는 작년 4분기 8.2%와 비슷하다고 했어요. ATS 사업부(운영이익률 10–11%)가 4분기 마진에 가장 크게 기여할 것이라고 했어요.
"4분기에는 마진이 8%를 넘을 것으로 기대할 수 있어요." — David Orr (CFO)
가격 정책과 항공 매출 비중
질문 (Mark Riddick · Sidoti and Company): 현재 서비스별 가격 정책과 그에 대한 자신감, 매출 구조에 어떤 이점이 있는지 물었어요. 또 공항/항공사 매출 비중(현재 약 60/40)이 앞으로 어떻게 바뀔 수 있는지, 적정 비중과 시점도 물었어요.
답: 가격 정책에 대해 매우 긍정적으로 보고 있고, 중대형 계약에는 기준 수익률을 적용하는 가격 위원회를 운영해 가격 정책을 지키고 있다고 했어요. 임금 인상 등 가격 조정은 ABM의 오랜 강점이라고 했어요. 항공 부문에서는 앞으로 3–5년 내에 공항/항공사 비중이 70/30 정도가 적정하다고 봤고, 이는 공항 시설 투자 기회가 많아질 것으로 예상하기 때문이라고 했어요.
"저희는 가격 정책에 대해 매우 긍정적으로 보고 있어요." — Scott Salmirs (CEO)
마이크로그리드 수주와 히드로 공항 영향
질문 (Tate Sullivan · Maxim Group): Army Corps 마이크로그리드 수주가 기존 고객인지, 인수와 관련된 것인지 물었어요. 또 공항 이용객 수가 여전히 좋은지, 히드로 공항이 항공 부문 성장에 얼마나 기여했는지, TFL 계약 종료와 히드로 수주 이후 영국 국제 매출 비중이 어떻게 바뀌었는지도 물었어요.
답: Army Corps는 기존 장기 고객이 아니고, ABM이 공동 벤처로 참여해 수주했다고 했어요. Army Corps가 ABM을 선택한 이유는 마이크로그리드 경험 때문이고, 이는 정부 시장에서 큰 기회가 있음을 보여준다고 했어요. 항공 부문 수주 파이프라인은 강하고, 히드로 공항 신규 계약이 항공 부문 성장에 크게 기여했다고 했어요. TFL 계약 종료와 히드로 수주가 균형을 이뤄 국제 매출 비중에는 큰 변화가 없다고 했어요.
"Army Corps가 저희를 파트너로 선택한 건 마이크로그리드 분야에서의 경험 때문이라 정말 의미가 있어요." — Scott Salmirs (CEO)