2026.8.13 실적 발표 콜 — 2026년 매출 전망 하향과 IDIQ 변화
York는 2026년 전체 매출 전망을 $3.75억–$4.05억으로 낮췄고, 그 이유로 IDIQ 계약 시점과 공급망 지연을 들었어요.
매출 $1억 (예상 $1억) · EPS $-0.31 (예상 $-0.17)
핵심 발언
"하지만 IDIQ가 한 번 수주되면, 이후에는 추가 경쟁 입찰 없이 과업이 더 빠르게 연속적으로 발주될 수 있어요."
"앞서 Dirk가 말한 것처럼, 2026년 전체 매출 전망을 $3.75억–$4.05억으로 낮추고 있어요."
"ALL.SPACE와 다른 자회사들이 2026년 매출의 약 10–15%를 차지할 것으로 기대하고 있어요."
질문과 답 7
정부 계약 규모와 전망
질문 (Citi): 새로운 정부 계약이 얼마나 크고 앞으로 어떻게 발전할지, 그리고 $115억 규모의 파이프라인을 현재 역량으로 추진할 수 있는지 아니면 인수합병이 필요한지 물었어요.
답: 대통령 예산이 정부의 지출 계획을 가장 잘 보여주며, 많은 계약이 2025년과 2026년 예산에서 나오고 2027년에는 그 흐름이 이어질 거라고 했어요. $115억은 구체적으로 확인된 기회들의 파이프라인이고, 추가 인수 없이 현재 역량으로 추진할 수 있다고 했어요.
"지금 이 파이프라인은 확인된 파이프라인이에요." — Dirk Wallinger (CEO)
수주잔고 매출 전환과 공급망 영향
질문 (JPMorgan): 올해 수주잔고가 매출로 전환되는 비율이 줄어든 이유와, 그 중 얼마나 공급망 문제 때문인지, 인수로 인한 매출 증가와의 영향도 물었어요. 공급망 지연이 2026년 매출에 미치는 영향도 알고 싶어 했어요.
답: 많은 제안요청서(RFP)가 빠르게 들어왔고, 2026년 예상 매출의 약 30%가 '추가 수주'로 오른쪽(뒤로)으로 밀렸다고 했어요. 대형 위성 프로그램의 매출 인식은 약 3년에 걸쳐 분산돼 있어 시점에 영향을 준다고 했어요. 공급망 문제로 일부 금액이 2027년으로 넘어갔고, 인수로 인한 매출이 일부 지연을 상쇄한다고 했어요.
"일반적으로, 더 많은 제안요청서가 빠르게 들어왔고, 그 중 30%는 2026년에 매출로 반영될 거라 생각했어요." — Dirk Wallinger (CEO)
Space Data Network 시범 계약
질문 (Joshua Korn · Wells Fargo): 최근 발표된 Space Data Network 연결 시범 OTA(기술 시범 계약)에 대해, 그리고 지난 콜 이후 이 프로그램의 기회가 달라졌는지 물었어요.
답: 발표는 콜 직전에 나왔고, 해당 계약이 Space Data Network의 OTA임을 확인했어요. 정부는 검증된 공급자를 찾고 있고, 경쟁이 있을 거라고 했어요. FolioObs가 전송 계층 구축에 참여해 좋은 위치에 있으며, 앞으로 몇 주 안에 더 많은 공개 정보가 나올 거라고 했어요.
"해당 계약이 Space Data Network의 OTA임을 확인할 수 있어요." — Dirk Wallinger (CEO)
매출 감소가 EBITDA에 미치는 영향
질문 (Adam Samuelson · Jefferies): 매출 감소가 마진(감소 마진)에 어떤 영향을 주는지, 2분기 EBITDA가 하반기에도 참고가 되는지, 최근 인수로 인한 비용 압박이 있는지도 물었어요.
답: 총이익률은 중간 20%대에서 유지될 것으로 예상한다고 했어요. 그 총이익률과 매출 감소분을 참고해 EBITDA의 방향성을 가늠할 수 있다고 했어요.
"준비된 발언에서 말씀드린 것처럼, 총이익률은 중간 20%대에서 유지될 것으로 봐요." — Brian Frantz (CFO)
매출 지연 원인과 시점
질문 (Austin Moeller · Canaccord): 2027년으로 밀린 매출 중 IDIQ(총괄계약) 시점 지연과 공급망 지연이 각각 얼마나 영향을 줬는지, 위성 프로그램이 언제 준비될지, 2027년 마진 전망도 물었어요.
답: 지연은 공급망 문제와 신규 매출 시점이 거의 반반씩 영향을 줬다고 했어요. 더 자세한 내용은 제공하지 않았고, 2027년 마진이나 매출 시점에 대해서도 아직 논의할 준비가 안 됐다고 했어요.
"공급망 지연과 신규 매출 시점이 거의 비슷하게 영향을 줬어요." — Brian Frantz (CFO)
실시간 납품과 ALL.SPACE 활용
질문 (Ryan Koontz · Needham): 단기 실시간 납품 기회와 ALL.SPACE의 활용 사례, 판매 채널, ALL.SPACE가 수주잔고를 가져오는지도 물었어요.
답: 납기 단축과 수주 확률을 높이기 위해 재고를 쌓고 있고, IPO 자금이 그 재고 확보에 쓰였다고 했어요. 이미 수주한 프로그램에 재고를 배정하고 있다고 했어요. ALL.SPACE는 계속 단말기 계약을 따내고 있고, 무인 시스템의 안정적 통신을 지원한다고 했어요. 6월 30일 기준 ALL.SPACE 수주잔고는 포함되지 않았지만 3분기에는 소폭 증가가 반영될 거라고 했어요.
"IDIQ와 과업지시가 진행되면서, 이제 그걸 재고 주문으로 묶을 수 있게 됐어요." — Dirk Wallinger (CEO)
민간 파이프라인 임무 유형
질문 (Goldman Sachs): 민간 파이프라인에 어떤 임무가 있는지, 정부 사업과 비교해 마진 차이가 나는 이유도 물었어요.
답: 민간 파이프라인에는 지상 관측(가시광선, SAR, 적외선)과, 예전에는 정부가 하던 ISS(국제우주정거장) 서비스, 정밀 GPS, 기상 서비스 등이 포함돼 있다고 했어요. 더 구체적으로는 밝힐 수 없다고 했어요. 민간 마진이 일부 정부 계약보다 약간 낮지만 전체적으로는 큰 차이가 없다고 했어요.
"예시로 지상 관측이 그 파이프라인에 포함될 수 있어요." — Dirk Wallinger (CEO)