2026.8.4 실적 발표 콜 — 일본 실리콘 포토닉스 증설과 실적 기록
3분기 매출 중간값을 $5.2억으로 제시하며, 연간 환산 시 $20억을 넘는 수준이라고 밝혔어요.
매출 $5억 (예상 $5억) · EPS $0.88 (예상 $0.76) · 다음 분기 회사 전망 매출 $5억
핵심 발언
"3주 전에 일본에서 실리콘 포토닉스, 실리콘 게르마늄, 첨단 광 패키징 역량을 위한 300mm 생산능력 이중 트랙 전략적 증설을 발표했어요. 일본 경제산업성(METI)의 지원을 받았어요."
"업데이트된 모델에서는 연간 매출 목표를 $36억으로 잡았어요. 2월 모델보다 $7.6억 높아졌고, 이는 매출이 27% 늘어난 수치예요."
"2027년 실리콘 포토닉스 매출로 약 $13억에 해당하는 고객 계약을 발표했고, 2028년에는 더 큰 성장이 기대된다고 했어요."
질문과 답 5
일본 공장 증설과 성장 전망
질문 (Cody Grant Acree · Benchmark StoneX): 2027년에 SiPho 예약 금액($13억)이 업데이트됐는지, 지금 상황에서 성장을 유지하거나 더 빠르게 할 수 있을지 물었어요. 또 일본 Track 1, Track 2 프로젝트의 규모와 시기, 4배 증설에 Fab 6이 포함되는지도 물었어요.
답: $13억 예약 금액은 업데이트하지 않았다고 했어요. Q4 시작 속도는 Q2 출하량의 3배(680의 3배)라고 설명했어요. 2028 회계연도에 목표로 한 실적 수준($36억)에 도달할 것으로 기대한다고 했어요. Track 1은 85% 가동률을 가정하고 있고, Track 2는 300mm 생산능력을 4배로 늘릴 계획이에요. 예산은 승인됐고, 2028년 4분기까지 장비 설치와 가동을 목표로 해요. 4배 증설에는 Fab 6도 포함돼요.
"Q4 시작 속도가 Q2 출하량보다 3배 높다고 말씀드렸고, 이게 2027년 2분기 매출에 온전히 반영될 거예요." — Russell Ellwanger (CEO)
NPO 제품 영향과 생산 거점
질문 (Mehdi Hosseini · SIG): NPO 제품이 트랜시버당 부품 비중을 늘리거나 적층 PIC와 시너지가 있는지, 미국 고객은 일본과 미국 중 어디에서 주로 공급받는지, RF 모바일 매출이 300mm로 전환하면서 언제 안정될지 물었어요.
답: NPO를 판다고 해서 트랜시버당 부품 비중이 질문하신 방식으로 늘어나진 않는다고 했어요. NPO는 기존 플러그형 제품 대신, 또는 둘 다 같이 팔 수 있고, 차세대에서 진짜 PIC 적층이 이뤄지면 긍정적일 거라고 했어요. 이건 고급 패키징(다이 투 웨이퍼, 웨이퍼 투 웨이퍼 본딩)이 핵심이라고 했어요. 1단계는 SiPho 증설에 집중하고, SiGe 성장은 2단계에서 더 크다고 했어요. 미국 뉴포트비치와 샌안토니오 공장도 증설 중이고, 일본은 지정학적 중립성과 우수한 인력이 장점이라고 했어요. RF 모바일은 '안정된다'고 표현하진 않겠지만, 내년 2–3분기에는 Fab 10이 매우 높은 가동률을 보일 거고, 지금까지 한 것 중 가장 큰 300mm RFSOI 생산이 될 거라고 했어요.
"질문하신 취지라면, 아니라고 말씀드릴 수 있어요." — Russell Ellwanger (CEO)
200mm와 300mm 비중, NPO, 패키징 역할
질문 (Richard Shannon · Craig-Hallum Capital Group): Track 2 이후 생산능력에서 200mm와 300mm 비중이 어떻게 될지, 2027년 SiPho 매출에서 NPO가 얼마나 의미 있을지, 장기적으로 SiPho 매출에서 패키징이 차지하는 비중이 얼마나 될지 물었어요.
답: 2027년 중반부터 2028년 중반까지 SiGe, 특히 SiPho의 대부분 성장은 300mm에서 이뤄질 거라고 했어요. 실리콘 포토닉스 생산능력을 월 2만–2만5천장 이상 추가할 계획이고, 4배 증설의 대부분은 실리콘 포토닉스, 그 다음이 실리콘 저마늄이라고 했어요. NPO는 의미 있는 수준이 될 거고, 출하량 기준으로 한 자릿수 비중이 아니라 10%대가 될 거라고 했어요. 특히 2027년 하반기에 더 커질 거라고 했어요. 패키징은 별도 매출 항목이 아니라 실리콘 포토닉스의 핵심 역할을 하는 요소라고 했어요. 내년에는 집적 레이저(칩 투 웨이퍼 본딩)에서 수천만 달러 매출이 기대되고, 이 역량을 직접 갖출 계획이라고 했어요.
"최소한 월 2만, 2만5천장 실리콘 포토닉스 생산능력을 추가할 계획이고, 그보다 훨씬 더 늘릴 수도 있어요." — Russell Ellwanger (CEO)
업계 증설과 차별화 요소
질문 (Cody Grant Acree · Benchmark StoneX): 앞으로 12–24개월 동안 경쟁사들도 생산능력을 늘리는 상황에서 업계 수급을 어떻게 봐야 하는지, Tower의 경쟁력을 보여주는 지표는 무엇인지 물었어요.
답: 공급이 늘고 있지만, Tower는 2028년까지 주요 고객사와의 인증과 계약을 확보하고 있다고 했어요. 핵심 고객사와의 점유율을 최대한 유지하는 데 집중하고, 빠른 개발과 여러 세대에 걸친 프로그램, 그리고 독점 계약으로 고객사에 앞서갈 기회를 준다고 했어요. 차별화 요소로는 기술적 수치, 특히 삽입 손실(insertion loss)과 차세대 개발 리더십을 꼽았어요.
"삽입 손실이 가장 중요한 지표 중 하나라고 볼 수 있어요." — Russell Ellwanger (CEO)
공급망과 사업 모델의 주요 변수
질문 (Lisa Thompson · Zacks Investment): 인듐 포스파이드 같은 소재 부족이 있는지, 사업 모델에서 가장 변동성이 큰 가정(비용, 시기, 가격 등)은 무엇인지 물었어요.
답: 전반적으로 큰 공급 부족은 없다고 했어요. 인듐 포스파이드는 한때 부족했지만 IQE와 계약을 맺고 기판 확보를 늘려서 해결했다고 했어요. 사업 모델은 몇 가지 핵심 가정에 따라 달라지는데, 웨이퍼당 판매가격, 장비 설치와 인증의 비용·시기, 85% 공장 가동률 등이 있다고 했어요. 이 중 웨이퍼당 판매가격이 가장 변동성이 크고, 가격이 곧바로 마진에 영향을 준다고 했어요.
"보통 웨이퍼당 가격이 가장 큰 변수예요. 수량이 많거나 적으면 그만큼 변동비도 달라지니까요." — Oren Shirazi (CFO)