2026.8.26 실적 발표 콜 — 연간 매출 전망 상향, EDA 성장 가속
올해 전체 매출 전망을 $96.9억–$97.4억으로 올렸어요.
매출 $25억 (예상 $24억) · EPS $3.91 (예상 $3.67) · 다음 분기 회사 전망 매출 $25억–$26억
핵심 발언
"Multiphysics Fusion은 Synopsys와 Ansys 기술을 결합해 업계에서 유일하게 열 분석을 칩 설계 과정에 완전히 통합한 솔루션이에요. NVIDIA, Cisco, MediaTek, Samsung Foundry 등 고객들이 설계 마감 속도를 최대 10배, 실행 시간을 3배까지 단축했다고 검증했어요."
"NVIDIA와 함께 DAC 컨퍼런스에서 완전 자율형 장기 설계 검증 에이전트를 시연했어요. 이 에이전트는 칩 검증 전체 과정을 자동으로 관리하고, 검증 완료까지 걸리는 시간을 최대 50배 단축하면서 커버리지도 20% 더 높일 수 있어요."
"PCIe 7 관련 기회 중 95% 이상을 수주했고, 대표적인 엔터프라이즈 스토리지 고객사에서 서브시스템도 수주했어요."
질문과 답 10
EDA 성장 가속 이유
질문 (Jason Celino · KeyBanc): EDA(전자설계자동화) 성장이 계속 강했던 이유와 앞으로 두 자릿수 성장으로 더 빨라질 이유가 뭔가요? 또, 고객이 AI로 설계를 다시 할 때 기존 툴을 보완하는 건가요, 아니면 대체하는 건가요?
답: EDA가 강한 배경에는 여러 요인이 있어요. 칩 설계가 더 복잡해지고, 첨단 3DIC 패키지로 옮겨가고 있고, AI가 성장에 힘을 보태고 있으며, 하드웨어 매출도 강해요. 고객이 AI를 써도 Synopsys 소프트웨어가 꼭 필요해요. AI 모델이 실제 물리 법칙(ground-truth physics)을 알아야 하니까, AI가 기존 툴을 대체하는 게 아니라 오히려 수요를 더 만들고 있어요.
"Jason, 이번 3분기 EDA 성장률 8.5%는 비교 대상이 아주 높았던 점을 참고해 주세요." — Shelagh Glaser (CFO)
멀티다이 수요와 소프트웨어 성과
질문 (Joseph Vruwink · Baird): 멀티다이(여러 칩을 하나로 묶는 기술) EDA 수요가 예전 30% 전망보다 지금은 어떤가요? 2027년 이후는 어떤가요? 또, EDA에서 소프트웨어가 하드웨어보다 기대만큼 잘 하고 있나요?
답: 멀티다이 전망은 더 빨라졌고, 지난 12개월 동안 다이 간 연결(die-to-die) 수주가 2배로 늘었어요. 첨단 패키징과 3DIC 덕분이에요. 소프트웨어 성과도 매우 만족스럽고, Ansys와의 공동 솔루션이 앞으로 성장의 핵심이 될 거라고 했어요.
"말씀드린 대로, 지난 12개월 동안 다이 간 연결 수주가 2배로 늘었어요." — Sassine Ghazi (CEO)
AI가 EDA 툴을 대체할 가능성
질문 (Yu Shi · Needham & Company): AI가 상용 EDA 툴 없이 칩 설계를 처음부터 끝까지 할 수 있게 되면 Synopsys가 위험해지지 않나요? 또, AI 에이전트가 매출이나 구독/사용 기반 모델에 얼마나 도움이 될까요?
답: AI 모델이 Synopsys를 대체할 거라고 걱정하지 않아요. 고객은 정확성과 예측 가능성을 원하고, AI 모델도 실제 물리 법칙이 필요해서 Synopsys가 중심에 남아요. 에이전트(자동화된 AI 도우미)는 더 많은 라이선스가 필요하고, 여러 방식(에이전트 구독, 워크플로우 구독, 사용량 기반 등)으로 고객과 논의 중이에요. 9월 30일에 관련 모델을 더 공유할 예정이에요.
"AI 모델이 언젠가 우리 없이 처음부터 끝까지 할 수 있을 거라고 전혀 걱정하지 않아요. 이 모델들은 정적인 게 아니니까요." — Sassine Ghazi (CEO)
Factory 2 라이선스와 보안 IP
질문 (Lee Simpson · Morgan Stanley): Factory 2가 초대형 클라우드 기업과 라이선스+로열티 모델로 얼마나 빨리 전환될까요? Intrinsic ID 인수 후 보안 IP 시장 기회는 얼마나 큰가요?
답: 초대형 클라우드 기업들이 자체 칩 개발에 투자하면서 Synopsys 인터페이스 IP가 꼭 필요해요. 라이선스+NRE(개발비)에서 라이선스+로열티로 전환하는 논의가 많이 진전됐어요. 보안도 성장 분야로 집중하고 있고, 프로세서 IP를 매각한 뒤에도 이 시장에서 강한 위치를 갖고 있다고 했어요.
"모든 초대형 클라우드 기업이 자체 칩에 투자하고 있고, 각자 다른 단계에 있지만 모두 활발하게 움직이고 있어요." — Sassine Ghazi (CEO)
멀티피직스 Fusion 도입과 회계 영향
질문 (Arsenije Matovic · Wolfe): 고객이 열 등 다양한 물리 현상을 설계에 넣을 때, 엔지니어 팀이 합쳐지고 예산도 바뀌나요? Ansys 회계 변경이 연간 $6,000만 영향이라는 게 여전한가요? 이번 분기 영향은 어땠나요?
답: 엔지니어 팀이 합쳐지고, 구현 엔지니어가 설계 초기에 정확도를 높일 수 있어서, 포트폴리오를 합치면 각각 따로 쓸 때보다 더 많은 효과를 볼 수 있어요. Ansys 회계 변경은 회사 전망에 이미 반영했고, 이 사업도 강세를 보이고 있어요. 연간 영향도 같은 수준이에요.
"우리가 투자한 부분은, 설계 초기에 구현 엔지니어가 큰 노력 없이도 정확도를 높일 수 있게 한 거예요." — Sassine Ghazi (CEO)
AI·비AI 설계 시작과 RPO 변화
질문 (Joseph Quatrochi · Wells Fargo): 최근 성장 가속이 AI 설계 시작에서만 나오나요, 아니면 비AI도 포함인가요? RPO(남은 계약 매출)가 줄어든 건 프로세서 IP 매각 때문인가요?
답: 비AI 설계 시작은 최근 두 분기 동안 안정됐고, AI 설계 시작은 빨라지고 있어서 균형을 이루고 있어요. RPO가 소폭 줄어든 건 프로세서 IP 매각 때문이고, 예상한 대로였어요.
"말씀드린 대로, RPO의 소폭 변화는 이번 분기 안에 프로세서 IP 사업을 매각한 영향이에요." — Shelagh Glaser (CFO)
Fusion 도입과 영업 조직 변화
질문 (Sitikantha Panigrahi · Mizuho): 멀티피직스 Fusion 도입이 앞으로 어떻게 진행될까요? 2027년에 EDA 성장에 기여할까요? 새 영업 리더 Mike Ellow가 조직을 어떻게 바꾸고 있나요?
답: 초기 고객들이 시간과 정확도 면에서 큰 효과를 확인했고, 실제 도입이 매출로 이어질 거예요. 2026 회계연도에는 공동 솔루션 기여가 크지 않겠지만, 2027 회계연도에는 기여를 기대하고 있고, 4년 차에 $4억 시너지도 목표로 하고 있어요. Mike Ellow는 IP Factory 2, AI 수익화, 공동 솔루션 기회를 잡을 수 있도록 영업 조직을 준비시키고 있어요.
"처음부터 말씀드렸듯이, 2026 회계연도에는 공동 솔루션 기여가 크지 않을 거예요." — Sassine Ghazi (CEO)
멀티피직스와 Fusion 전환 비교
질문 (Jay Vleeschhouwer · Griffin): 새로운 멀티피직스 전략이 예전 ICC에서 Fusion Compiler로 바뀔 때와 어떻게 다른가요? 엔지니어링을 다시 설계하려면 고객이 뭘 바꿔야 하나요?
답: 예전 Fusion 전환과 비슷하지만, 이번에는 설계 단계에서 물리 엔진을 넣어서 반복 작업을 줄이고 있어요. 이건 데이터 모델과 인프라를 공유해서 가능해졌어요. 엔지니어링을 다시 하려면 Fusion 자산과 AI 기능(코파일럿부터 자율 에이전트까지)이 필요하고, Microsoft, AMD, NVIDIA와의 데모에서 이런 요소를 보여줬어요.
"Fusion 플랫폼에 투자한 이유는, 단순히 툴을 한 인터페이스로 묶는 게 아니라 더 근본적인 변화 때문이에요." — Sassine Ghazi (CEO)
GPU 디지털 트윈 가치와 한국 성장
질문 (Gary Mobley · StoneX): GPU 기반 디지털 트윈 대형 계약이 GPU 연산 속도 덕분인가요? 효율성 이득은 누가 가져가나요? 한국 매출이 오르는 이유는 뭔가요?
답: 시뮬레이션은 GPU 가속 덕분에 큰 이득을 보고 있고, GPU 기반 속도 향상에서 나오는 가치는 Synopsys가 모두 가져가요. NVIDIA는 하드웨어 쪽에서 이익을 보고, Synopsys는 소프트웨어 쪽에서 이득을 가져가요. 한국은 삼성, SK하이닉스 등과 IP, EDA, Ansys 분야에서 협력이 잘 되고 있어서 실적이 좋아요.
"누가 가치를 가져가냐고요? 저희가 판매하고, GPU로 인한 모든 가치와 이득을 저희가 가져가요." — Sassine Ghazi (CEO)
IP 성장 전망과 제한 요인
질문 (Wei Chia · Citi): 초대형 클라우드 기업의 칩 설계가 빨라지고 비AI 수요도 안정됐는데, IP가 기존 중반대 성장 전망보다 더 빨리 성장할 수 있나요? 제한 요인은 뭔가요?
답: 분석가의 가정이 타당해요. 칩 설계 시작이 늘고 Factory 2 기회도 있어서 가능성이 있지만, 지금은 중반대 성장을 장기 전망으로 유지하고 있어요. 9월에 더 자세히 설명하고 필요하면 업데이트할 거예요.
"지금은 중반대 성장이 저희의 장기 전망이에요." — Sassine Ghazi (CEO)