2026.10.29 실적 발표 콜 — R2 생산 확대와 자율주행 진전
3분기 매출은 $21.55억이고, 올해 차량 인도 전망을 67,000–70,000대로 높였어요.
매출 $22억 (예상 $20억) · EPS $-0.48 (예상 $-0.64)
핵심 발언
"노멀 공장에서 R2 생산을 계속 늘리면서 기록적인 생산량을 달성했어요. 인도도 역대 최고였고, 그중 대부분이 R2 덕분이에요."
"올해 안에 초대 고객 대상 Autonomy 조기 체험 프로그램으로 Point to Point를 제한적으로 제공하고, 2027년에 모든 Autonomy+ 구독자에게 일반 공개할 예정이에요."
"올해 안에 다음 목표를 달성하면 Uber로부터 $2.5억의 추가 지분 투자가 이뤄질 예정이에요."
질문과 답 12
밴 자율주행 플랫폼과 자동차 수익성
질문 (George Gianarikas · Canaccord Genuity): 상용차에 Autonomy 플랫폼을 얼마나 재사용할 수 있나요? 자동차 부문 총이익률이 한 분기 내내 플러스가 되나요, 아니면 분기 말에만 플러스가 되나요?
답: Autonomy 플랫폼은 R1, R2, 상용 밴에 모두 적용할 수 있는 대형 주행 모델로 만들었어요. 경영진은 분기 말에 자동차 부문에서 총이익을 내는 것이 목표라고 했으니, 한 분기 내내 플러스가 아니라 분기 말쯤에 플러스로 전환될 거라고 보면 돼요.
"준비된 멘트에서 말씀드린 대로, 저희는 분기 말에 자동차 부문에서 총이익을 내는 것이 목표예요." — Derek Mulvey (CFO)
R2 단위 수익성 개선과 원가 절감
질문 (Joseph Spak · UBS): R2는 출시 전 비효율을 빼면 단위당 기여이익이 어느 정도인가요? 원자재 가격이 오르는 상황에서 엔지니어링이나 생산 방식은 어떻게 바꿔서 총이익률 목표를 지키나요?
답: $1.2억의 추가 비용은 주로 2교대 생산을 완전히 돌리지 못한 점과 긴급 운송비 때문이라고 했어요. R2는 2분기에 차량 한 대당 원가를 약 $12,000 줄였다고 했고요. 엔지니어링과 공장팀이 운영, 물류 포장, 부품 설계 개선 등에서 비용을 줄이고 있지만 차량 성능은 그대로 유지하고 있다고 했어요.
"R2를 보면, 2분기에 차량 한 대당 원가가 약 $12,000 줄었어요." — Derek Mulvey (CFO)
Autonomy+ 수요와 Point-to-Point 중요성
질문 (Mark Delaney · Goldman Sachs): Autonomy+가 소프트웨어·서비스 매출 성장에 얼마나 기여했나요? Rivian을 선택할 때 Autonomy+를 언급하는 고객이 많나요? Point to Point 기능은 얼마나 중요한가요?
답: Autonomy+ 선택률이 기대를 넘었다고 했고, 현재는 Universal Hands-Free가 핵심 기능이라고 했어요. 경영진은 Point to Point가 목적지까지 완전하게 주행하는 다음 핵심 기능이 될 것이고, 시간이 갈수록 수요를 더 늘릴 것으로 기대한다고 했어요.
"Autonomy+의 선택률이 기대를 넘었고, 저희도 고무적으로 보고 있어요." — Robert Scaringe (CEO)
EDV 수요와 폭스바겐 합작법인
질문 (Dan Levy · Barclays): 아마존이 올해 EDV(전기 밴)를 더 산 이유는 뭔가요? 다른 기업들도 EDV를 도입하나요? 폭스바겐 합작법인은 어떻게 되고 있고, 다른 자동차 회사들도 참여할 수 있나요?
답: 아마존이 이미 많은 차량을 운영하면서 얻은 성능 데이터와 규모의 이점 덕분에 구조적으로 비용이 낮아져서 더 구매했다고 했어요. 다른 상업용 사업자들도 EDV 도입을 검토하기 시작했다고 했고요. 합작법인에서는 첫 제품으로 내년에 폭스바겐 ID.1을 출시할 예정이고, 이 차가 유럽에서 Rivian 기술력을 보여주는 '광고판' 역할을 할 거라고 했어요.
"합작법인의 첫 실질적인 결과물은 내년에 출시될 거예요." — Robert Scaringe (CEO)
Point-to-Point 출시 시점과 시뮬레이션 도구
질문 (Itay Michaeli · TD Cowen): 소비자들이 앞으로 나올 Point to Point 기능을 기대하고 지금 차를 사나요? Third Dimension 인수는 자율주행 개발에 어떻게 도움이 되나요?
답: 지금까지는 자율주행 기능 때문에 차를 산 고객이 많지는 않았지만, Point to Point가 나오면 운전자의 부담을 줄이고 수요를 늘리는 전환점이 될 거라고 했어요. Third Dimension 인수로 시뮬레이션과 폐쇄 루프 검증이 강화돼서 모델을 더 빠르게 개발하고 적용할 수 있게 됐다고 했어요.
"Third Dimension 인수는 회사 내에서 진행하던 시뮬레이션 작업을 지원하고, 더 빠른 폐쇄 루프 시뮬레이션으로 모델을 신속하게 적용할 수 있게 해줘요." — Robert Scaringe (CEO)
얼리 액세스 목표와 픽업/드롭오프 상황
질문 (Alexander Perry · BofA): 2027년 대규모 출시 전에 얼리 액세스 프로그램에서 꼭 보여줘야 하는 것은 뭔가요? Point to Point가 픽업/드롭오프 같은 복잡한 상황은 어떻게 처리하나요?
답: 얼리 액세스 프로그램은 다양한 지역과 사용자로부터 기능, UI에 대한 피드백을 모아 2027년 대규모 출시를 준비하는 과정이라고 했어요. 픽업/드롭오프 같은 복잡한 상황에서는 소비자용 Point to Point가 감독형(운전자가 개입할 수 있는 형태)이기 때문에, 운전자가 직접 대응할 수 있고 UI가 안내해 줄 거라고 했어요.
"얼리 액세스 프로그램은 새로운 기술에서 다양한 사용자로부터 피드백을 받는 아주 일반적인 방식이에요." — Robert Scaringe (CEO)
AI 컴퓨트 비용과 설비투자 시점
질문 (Shreyas Patil · Wolfe): 임대한 AI 컴퓨트(연산) 비용이 오르고 있나요? R&D(연구개발) 지출은 어떻게 바뀌나요? 올해 설비투자(CapEx)를 줄인 이유는 뭔가요?
답: 컴퓨트 임대 가격이 오르고 있다고 했고, 자율주행 투자 확대에 따라 R&D 지출은 2026년보다 2027년에 더 많이 늘어날 거라고 했어요. 올해 설비투자 감소는 조지아 공장 설비와 계약금 지급 시점이 몰려서 발생한 타이밍 이슈라고 설명했어요.
"컴퓨트 임대 가격이 오르고 있는 모습을 보고 있어요." — Derek Mulvey (CFO)
Walmart 래핑 밴과 신규 고객
질문 (Xin Yu · Deutsche Bank): Walmart 래핑 EDV는 테스트인가요, 계약인가요? Third Dimension 인수는 자율주행에 어떤 도움이 되나요?
답: 아마존 외에도 다른 고객들과 계속 논의 중이고, 관심이 커지면서 잠재적 파트너들과 협력하고 있다고 했어요. Third Dimension 인수로 시뮬레이션과 검증이 강화돼 모델 개발과 적용 속도가 빨라졌다고 했어요.
"저희는 앞으로도 다른 잠재적 파트너들과 계속 협력할 계획이에요." — Robert Scaringe (CEO)
R2로 브랜드 인지도 높이기
질문 (Tobias Beith · Rothschild & Co Redburn): 브랜드 인지도를 어떻게 높이고, 그게 2–3년 안에 실제 고객과 매출로 이어지는지 어떻게 확인하나요?
답: R2는 가격대가 낮아지면서 Rivian이 훨씬 더 큰 시장에 진입하게 되고, 도로에 차량이 많아지면서 인지도도 높아질 거라고 했어요. 또 Sony와 함께한 Halloween Mode 같은 창의적인 마케팅으로 더 많은 대중에게 다가가고 브랜드 가치를 높이고 있다고 했어요.
"R2는 시작 가격이 $45,000이고, 중상위 $50,000대까지 올라가서 미국 신차 평균 가격과 겹치게 돼요." — Robert Scaringe (CEO)
R2 LiDAR 모델과 시승 전환율
질문 (Christopher Pierce · Needham): R2 LiDAR 모델이 지금은 직원 전용인 이유는 뭔가요? 시승이 실제 주문으로 이어지는 비율은 R1과 비교해 어떤가요?
답: RAP1 기반 LiDAR 하드웨어는 올해 직원 대상으로 테스트와 검증을 진행 중이고, 2027년에 일반에 제공될 예정이라고 했어요. R2 출시 프리미엄 트림의 주문 전환율이 기대를 넘었고, R2 시승이 시작된 뒤 시승 건수도 크게 늘었다고 했어요.
"말씀하신 대로, 올해 말에 직원 프로그램과 검증 빌드, 검증 과정을 거치고 있어요." — Robert Scaringe (CEO)
자율주행 선택률과 요금제
질문 (Gautam Narayan · RBC): Autonomy hands-free(핸즈프리 자율주행) 선택률을 공개할 수 있나요? Point to Point는 기존 Autonomy 구독보다 비싸게 받을 건가요?
답: 선택률은 공개하지 않았어요. Point to Point는 핸즈프리와는 경험 자체가 달라지는 전환점이고, 요금제는 구독, 내장 등 여러 방식이 가능하며 시장 상황에 따라 달라질 수 있다고 했어요.
"Point to Point는 자율주행 경험에서 전환점이 될 거라고 생각해요." — Robert Scaringe (CEO)
R1 포지셔닝과 가격 정책
질문 (Andrew Percoco · Morgan Stanley): R2가 잘 팔리면 R1은 앞으로 어떻게 포지셔닝하고 가격을 정할 건가요? R1 가격을 낮춰서 판매량을 늘릴 수도 있나요?
답: R1은 의도적으로 더 고급 시장으로 옮기고 있고, 평균 판매 가격도 약간 오를 것으로 예상한다고 했어요. R1은 대량 판매용 저가 모델이 아니라, 플래그십 프리미엄 모델로 남길 계획이라고 했어요.
"R1 가격은 오히려 약간 오를 것으로 보고 있어요." — Robert Scaringe (CEO)