2026.10.28 실적 발표 콜 — OSS, 연간 성장 전망 상향
회사가 올해 매출 성장 전망을 약 40%로 높였어요.
매출 $0억 (예상 $0억) · EPS $0.01 (예상 $0.01)
핵심 발언
"연초 이후 우리는 $4,360만 이상의 수주를 기록했고, book-to-bill은 1.46이었어요. 매출이 늘었음에도 이런 결과가 나왔어요."
"이번 주에 우리는 대표 제품인 Gen5 4UP-MAX 확장 시스템이 글로벌 1위급 엔터프라이즈 컴퓨팅 플랫폼 업체에서 인증을 받았다고 발표했어요."
"이 두 항목을 제외하면 조정 EBITDA는 약 $120만, 즉 분기 매출의 거의 10%였을 거예요."
질문과 답 4
주요 계약과 부품 재고
질문 (Eric Martinuzzi · Lake Street): 회사의 2026년 회사 전망에 중요한 변화가 될 수 있는 기회들이 포함되어 있나요, 아니면 더 장기적인 건가요? 그리고 2027년 부품 재고와 공급망 위험은 어떻게 봐야 하나요?
답: 이런 기회들은 2026년 회사 전망에 포함되어 있지 않고, 2026년 전망은 모두 이미 수주된 물량만 반영되어 있다고 했어요. 이런 기회들은 방위산업과 민간 분야 모두에서 나타나고 있고, 3년에 걸쳐 파이프라인이 쌓여 있다고 했어요. 메모리, 일부 스위치 칩, GPU는 여전히 리드타임(주문부터 납품까지 걸리는 시간)이 길어서, 4분기와 2027년 초를 대비해 재고를 쌓아뒀고, 앞으로도 공급망을 계속 모니터링할 거라고 했어요.
"지금 이런 기회들이 방위산업과 민간 분야 모두에서 나타나고 있어요." — Michael Knowles (CEO)
4분기 수익성, EBITDA, 대형 기회
질문 (Scott Searle · ROTH Capital): 4분기 매출총이익률(매출에서 원가를 뺀 비율)이 낮아지는 이유가 뭔가요? 조정 EBITDA(이자·세금·감가상각 전 이익) 전망에는 3분기 대손상각과 법률비용이 포함되어 있나요? 그리고 2027년과 대형 기회의 시기·규모, 최근 통신 문제로 자율 임무 솔루션에 미치는 영향은 어떤가요?
답: EBITDA 전망인 $5,000억–$100만에는 3분기 대손상각과 법률비용의 부정적 영향이 포함되어 있고, 이런 항목이 없었다면 전망치가 약 $140만 더 높았을 거라고 했어요. 4분기 매출총이익률이 낮아지는 주된 이유는 제품 믹스 때문인데, 수익성이 낮은 생산 출하와 고객이 비용을 부담하는 개발 매출이 늘어나기 때문이라고 했어요. 2026년 전체 매출총이익률은 40%에서 42%로 전망한다고 했어요. 대형 기회의 시기는 예측하기 어렵지만, 방위산업과 민간 분야 모두에서 3–4년에 걸쳐 $1억 이상 규모의 프로그램 형태로 나타날 수 있다고 했어요. 최근 연결성(통신) 문제는 플랫폼 내 연산(컴퓨팅) 솔루션의 필요성을 더 뚜렷하게 보여준다고 했어요.
"네, EBITDA 전망인 $5,000억–$100만에는 3분기에 언급한 항목의 부정적 영향이 포함되어 있어요." — Daniel Gabel
4분기 고객 집중도
질문 (Gregory Pendy · Clear Street): 4분기 매출이 특정 고객에 얼마나 집중될까요? 특히 신규 에너지 노드와 기내 엔터테인먼트 고객은 어떤가요?
답: 4분기에는 두세 고객이 매출의 10% 이상을 차지할 것으로 예상하고, 이런 고객들은 대형 방산업체인 경우가 많다고 했어요. 전체적으로는 매출의 10% 미만이지만 2% 이상을 차지하는 중간 규모 고객이 늘고 있어서, 여러 플랫폼과 고객에 걸쳐 매출이 분산되고 있다고 했어요.
"두세 고객이 매출의 10% 이상을 차지할 것 같아요." — Daniel Gabel
가격 정책, Army 360 시스템, 운전자본
질문 (Brian Kinstlinger): 수요가 강하고 공급이 부족한 상황에서 OSS가 가격을 올릴 수 있나요? Army 360 비전 시스템 평가는 어떻게 되고 있나요? 3분기 이후 운전자본(재고·외상매출 등)은 어떻게 봐야 하나요?
답: 업계 전반적으로 메모리 가격이 올랐지만, 회사는 가격을 유지하고 수익성을 지켜냈다고 했어요. Army 360 시스템은 원래 시스템이 여전히 테스트와 평가 중이고, 최근에는 고성능·저지연 멀티센서 데이터 분배를 위한 센서 분배 시스템으로 확장해달라는 요청을 받고 있다고 했어요. 이 시스템은 지상 및 드론 대응 임무를 지원하는 용도라고 했지만, 실제 도입 시기는 예측하기 어렵다고 했어요. 운전자본 측면에서는 3분기 재고는 변동이 없었지만, 약 $560만의 마일스톤 대금이 10월로 이월되면서 외상매출이 늘어 현금 유출이 생겼다고 했어요. 3분기 말 기준 외상매출은 약 $1,300만, 외상매입은 약 $200만이고, 4분기에는 운전자본이 일부 개선될 것으로, 연간 영업현금흐름은 소폭 마이너스가 될 것으로 예상한다고 했어요.
"그리고 이 시스템을 더 넓게, 단일 플랫폼이나 여러 플랫폼에서 저지연·고성능 컴퓨팅 기반 멀티센서 데이터 분배가 가능하도록 확장해달라는 요청을 받고 있어요." — Michael Knowles (CEO)