2026.8.24 실적 발표 콜 — 반복 매출 성장과 경영진 변화
경영진은 7월 기준 연간 반복 매출 실행률이 약 $1.03억에 이르렀다고 밝혔어요.
매출 $1억 (예상 $1억) · EPS $0.50 (예상 $0.39)
핵심 발언
"7월 반복 매출을 기준으로 연간 반복 매출 실행률이 약 $1.03억에 이르렀어요. 이는 연결 서비스 전략의 강점과 설치 기반의 가치가 높아지고 있음을 보여주는 중요한 이정표예요."
"이번 분기 전체 총이익은 AIIPA 관세 환급으로 약 6%p만큼 이익을 봤어요."
"MVP는 NAPCO와 딜러들에게 완전히 새로운 반복 매출원을 만들어줘요."
질문과 답 5
공급망 상황과 MVP 출시 시기
질문 (Matt Summerville · D. A. Davidson): 현재 공급망에 어떤 어려움이 있는지, 이를 어떻게 해결하고 있는지, 출하에 영향이 있는지 물었어요. 또 MVP 출시 상황과, 프로젝트 파이프라인이 1–2년 전과 비교해 어떤지 물었어요.
답: 지금까지는 공급망 문제로 영향을 받지 않았고, 가격과 출하를 안정적으로 유지하기 위해 공급업체와 적극적으로 협상하고 있다고 했어요. MVP는 10월이나 11월쯤부터 의미 있는 반복 매출(정기적으로 들어오는 매출)을 만들 것으로 기대한다고 했어요. 프로젝트 파이프라인은 1–2년 전보다 더 커졌지만, 실제로 주문이 들어온 프로젝트만 공개한다고 했어요.
"아직까지는 전혀 영향을 받지 않았어요. 하지만 앞으로는 이런 문제를 다뤄야 할 수도 있다고 생각해요." — Kevin S. Buchel (CEO)
마진과 대형 유통업체 수요
질문 (James Ricchiuti · Needham and Company): 도어락 매출 증가와 대형 라디오 매출이 장비 매출총이익률(마진)에 어떤 영향을 줬는지, 1분기에는 어떻게 될지 물었어요. 또 대형 유통업체들의 현재 수요 상황도 물었어요.
답: 이번 분기에는 라디오 매출이 강해서 장비 매출총이익률이 낮아졌다고 했어요. 라디오는 마진이 낮지만, 이후에 반복 매출로 이어진다고 했어요. 라디오 출하 후 반복 매출이 실제로 들어오기까지는 5–7개월 정도 걸린다고 했어요. 유통업체 수요에 대해서는, 현재 재고와 판매 상황이 건강한 상태라고 했어요.
"하지만 이게 결국에는 반복 매출로 이어지기 때문에, 그게 저희에게는 가장 중요한 부분이에요. 저희의 경우 반복 매출은 나중에 들어와요." — Kevin S. Buchel (CEO)
반복 매출 흐름과 인수 전략
질문 (Lance Vitanza · TD Cowen): 반복 서비스 매출이 분기당 $200만보다 더 빨리 늘어날 수 있는지, 그 증가가 연말에 집중될지 물었어요. 또 전략이나 자본 배분이 과거와 달라질 수 있는지도 물었어요.
답: 반복 매출 증가 속도는 연말로 갈수록 더 높아질 것으로 봐요. 하드웨어 매출이 반복 매출로 이어지기까지 약 6개월 정도 걸리기 때문이에요. MVP가 기여하면 추가적인 성장도 기대할 수 있다고 했어요. 전략적으로는, 인수는 정말 잘 맞고 현금 여력이 있을 때만 추진할 거고, 마진에 악영향을 주는 인수는 피할 거라고 했어요. 연구개발(R&D) 예산은 10% 늘렸다고 했어요.
"그래서 네, 연말로 갈수록 반복 매출이 늘어날 거라고 기대해요. 만약 그때쯤 MVP가 기여한다면, 그 부분도 추가로 더해질 거예요." — Kevin S. Buchel (CEO)
ADI와의 협력과 학교 시장 수요
질문 (Jaeson Schmidt · Lake Street): 유통업체 ADI와의 관계가 어떻게 되고 있는지, 현재 파이프라인을 보면 대학 시장이 K-12(초중고)보다 더 강한지 물었어요.
답: ADI는 강력하고 체계적인 파트너라고 했어요. ADI가 침입·화재 라디오를 많이 구매하고 있고, 이제 도어락 쪽으로도 확장하려고 노력 중이라고 했어요. ADI가 MVP 제품에 대해 여러 지점에서 교육도 했다고 했어요. 대학과 K-12 시장 모두 수요가 강하고, 여전히 장비가 필요한 학교가 많다고 했어요.
"저희는 ADI가 도어락 쪽으로도 확장하도록 노력하고 있어요. 실제로 ADI가 여러 지점에서 MVP 제품 교육도 했어요." — Kevin S. Buchel (CEO)
가격 정책과 비용 계획
질문 (Jeremy Hamblin · Craig Hallum): 2027 회계연도에는 할인 정책과 가격 관리를 어떻게 할지, R&D나 판매관리비(SG&A)에서 추가 비용이 얼마나 예상되는지 물었어요.
답: 2026 회계연도에는 리베이트(판매 장려금) 프로그램을 더 엄격하게 관리했고, 분기 말 할인도 줄였다고 했어요. 이런 기조를 2027 회계연도에도 이어갈 계획이라고 했어요. SG&A는 사이버 보안 IT 인력 충원과 법률 관련 불확실성을 제외하면 큰 증가는 없을 거라고 했어요. R&D는 제품 개발과 반복 매출 확대를 위해 필요한 인력은 충원할 거고, 필요에 따라 R&D 비용이 늘어나겠지만 과도하게 늘리지는 않을 거라고 했어요.
"이건 2026 회계연도에 저희가 보여준 엄격한 관리의 결과라고 생각해요. 2027년에도 이런 기조를 이어갈 거예요." — Andrew J. Vuono (CFO)