2026.10.28 실적 발표 콜 — Sempraan으로 사명 변경과 3분기 실적
회사는 올해 연간 순매출 전망 $4.8억–$5억을 다시 확인했어요.
매출 $1억 (예상 $1억) · EPS $0.39 (예상 $0.32)
핵심 발언
"3분기 동안 추가로 6개 시장이 새로운 유통업체로 전환됐어요."
"우리가 통제할 수 있는 부분에서 점진적으로 개선하고 있어요. 업계는 여전히 공급 과잉이고, 높은 재고가 수요와 가격에 부담을 주고 있지만, 우리는 경쟁할 준비가 잘 되어 있다고 생각해요."
"이 비용들은 이번 분기 회사 예상과 비슷했고, 2025년 설비 중단과 관련해 받은 보험금 일부로 일부 상쇄됐어요."
질문과 답 5
3분기 실적과 4분기 회사 전망
질문 (Mark Torrente · Wells Fargo): 각 사업별로 3분기 실적이 예상과 어떻게 달랐는지, 4분기가 더 좋아질 것으로 보이는 이유, 그리고 2027년으로 넘어가는 시점의 흐름에 대해 물었어요.
답: 브랜드 주류와 증류 솔루션 사업은 예상보다 좋은 실적을 냈고, Ingredient Solutions(식품 원료 사업)은 장기 셧다운(공장 가동 중단) 때문에 매출이 기대에 못 미쳤어요. 하지만 원가 절감과 보험금 수령, 폐기 전분 비용 감소 덕분에 Ingredient Solutions의 수익성(마진)은 유지됐고, 전체적으로 EPS(주당순이익)와 조정 EBITDA(이익지표)가 개선됐어요. 경영진은 4분기에는 Ingredient Solutions가 직전 분기보다 나아질 것으로 보고, 유통업체 전환을 잘 관리하는 데 집중하고 있다고 했어요.
"Ingredient Solutions는 우리가 언급한 장기 셧다운 때문에, 이번 분기 매출이 기대에 못 미쳤어요." — Julie Francis (CEO)
유통 전환 영향과 브랜드 매출
질문 (Sean McGowan · ROTH Capital Partners): 유통 전환(새 유통업체로 바꾸는 일) 영향이 언제 끝나는지, 그 후 브랜드 매출이 회복될지, 그리고 인토키케이팅 햄프(취하게 하는 대마) 규제 만료가 매출에 도움이 될지 물었어요.
답: 4분기에도 더 많은 시장에서 유통 전환이 있지만, 주정부가 직접 관리하는 지역(control-state)에서는 혼란이 훨씬 적을 거라고 했어요. 경영진은 연말이 되면 유통 전환에 따른 부담이 사라질 것으로 보고 있어요. 직전 분기보다 점점 나아지는 모습이 보이고 있고, Ezra 브랜드는 더 낮은 가격대로 재배치했으며, 2027년 1분기에는 RTD(즉시 마실 수 있는 제품)와 ready-to-pour(따라서 바로 마시는 제품) 신제품을 새로운 유통 경로에서 시험할 계획이에요. 현재의 어려움은 이미 회사 전망에 반영돼 있다고 했어요.
"연말이 되면 유통 전환과 시스템 전환에 따른 부담이 사라질 것으로 기대하고 있어요." — Julie Francis (CEO)
브랜드 마진 하락 원인
질문 (Seamus Cassidy · TD Cowen): 브랜드 사업의 매출총이익률이 2.8%p 하락한 원인이 배럴 비용, 운송비, 그 외 무엇 때문인지, 그리고 이런 현상이 2027년까지 얼마나 이어질지 물었어요.
답: 마진 하락은 병입 시설에서 유지보수와 신뢰성 향상을 위한 지속적인 개선 작업에 더 많은 비용을 쓴 영향이에요. 이런 비용은 4분기에도 이어지지만, 그 정도는 줄어들 것으로 봤어요. 올해 누적 기준으로 브랜드 사업의 매출총이익률은 50.6%이고, 연간 기준으로도 소폭 개선될 것이라는 기존 전망을 유지했어요. 유지보수 작업은 연말과 내년 1분기로 갈수록 줄어들 것으로 기대하고 있어요.
"올해 누적 기준으로 브랜드 사업 매출총이익률은 50.6%이고, 연간 전망도 소폭 개선될 것으로 변함없어요." — Julie Francis (CEO)
브라운 주류 가격과 원료 수요
질문 (Benjamin Klieve · StoneX): 브라운 주류(위스키 등) 가격이 일시적 거래 때문인지, 숙성/비숙성 제품 비중 때문인지, 그리고 Ingredient Solutions의 4분기 매출이 크게 늘어날 것으로 보이는 이유, 공장 신뢰성 회복 후 고객이 실제로 주문을 늘렸는지 물었어요.
답: 브라운 주류는 숙성·비숙성 모두 가격 압박이 2년 정도 이어졌고, 이번 분기에는 가격과 판매량이 모두 줄었지만, 숙성 제품 비중이 늘어난 점이 일부 도움이 됐어요. 직접 거래를 늘리기 위해 가격을 맞춰주는 경우도 있었어요. Ingredient Solutions는 수요에 문제가 없고, 이미 주문이 꽉 찼으며, 셧다운 이후 공장 가동이 안정돼 4분기 매출 증가에 자신이 있다고 했어요. RTD와 PB(자사 브랜드) 고객 매출이 늘면서 화이트·브라운 주류 수요와 잉여현금흐름도 함께 좋아졌다고 했어요.
"확실히 말씀드리면, 수요에 문제가 있는 게 아니에요. 이미 주문이 꽉 찼어요." — Julie Francis (CEO)
원료 고객 변화와 화이트 주류 성장
질문 (Mitch Pinheiro · Sturdivant): 비효율 기간에 Ingredient 고객을 잃었는지, 다시 돌아오고 있는지, 가격은 괜찮은지, 화이트 주류가 다시 성장하고 마진이 좋아진 이유, 대형 고객이 언제 새 증류주를 다시 사기 시작할지 물었어요.
답: Ingredient Solutions는 지난 몇 년 동안 고객을 한 명도 잃지 않았고, 셧다운 기간에도 긴밀히 협력했다고 했어요. 이제 서비스가 안정돼 시장 가치를 더 잘 반영할 수 있고, 대형 우량 고객과의 거래도 계속 늘고 있다고 했어요. 화이트 주류는 프리미엄 제품에 다시 집중하면서 대형 고객이 돌아오고 있어 성장세가 나타나고 있고, 이 부문 마진도 전체 사업에 긍정적 영향을 준다고 했어요. 대형 글로벌 고객들은 새 증류주 구매를 아직 미루고 있지만, 계약 창고 서비스와 PB·RTD 성장 덕분에 안정적으로 사업을 이어가고 있다고 했어요.
"지난 몇 년 동안 고객을 한 명도 잃지 않았어요." — Julie Francis (CEO)