2026.10.6 실적 발표 콜 — 연간 전망 상향과 북미 성장세
회사는 2027 회계연도 조정 EBITDA 전망을 $11.25억–$12.15억으로 올렸어요.
매출 $17억 (예상 $17억) · EPS $0.75 (예상 $0.59)
핵심 발언
"북미에서 7분기 연속으로 판매량이 늘었고, 시장 성장률을 넘어서고 있어요."
"올해는 감자가 업계의 생산을 제한할 것이고, 모든 생산능력이 다 쓰이지는 않을 것으로 예상해요."
"회사 전체에 제로베이스 예산 방식을 도입해 조직 전반의 지출을 분석하고 있어요."
질문과 답 7
북미 물량 전망
질문 (Peter Galbo · BofA): 애널리스트가 북미 지역에서 예상보다 강한 물량의 원인과 이런 실적이 계속될 수 있는지 물었어요. 올해 인플레이션(물가 상승) 전망도 업데이트해 달라고 했어요.
답: 북미 실적이 좋은 이유는 고객 구성이 좋아졌고, Focus to Win(성과 중심 전략) 활동, 주문 이행률 개선, 공동 사업 계획, 신규 거래 성사, 비용 절감 때문이라고 했어요. ZBB(제로 베이스 예산)와 조직 변화로 운영비가 줄고 제조 효율이 높아질 거라고 했어요. 감자가 아닌 원재료 인플레이션이 약 1%p 더 높지만, 비용 절감과 가격 인상으로 이를 상쇄할 거라고 했어요.
"북미 사업을 생각하면, 실적에 정말 만족하고 있어요." — Mike Smith (CEO)
북미 가격과 제품 믹스 전망
질문 (Thomas Palmer · JPMorgan): 애널리스트가 올해 북미 가격 전망이 어떻게 바뀌었는지, 가격/제품 믹스가 이전 회사 전망과 비교해 어떻게 될지 물었어요. 유럽 경쟁사들의 행동 변화가 있는지, 그게 이미 회사 전망에 반영됐는지도 물었어요.
답: 계약 협상이 약 70% 마무리됐고, 계약이 없는 고객에게는 2026년 봄 가격 인상을 적용했다고 했어요. 올해 남은 기간 동안 가격/제품 믹스가 직전 분기보다 계속 좋아질 것으로 봐요. 믹스 효과의 절반은 가격, 절반은 제품 구성 때문이라고 했어요. 유럽에서는 감자 수확량이 좋지 않고 공장 폐쇄 발표로 공급이 줄고 있어요. 가격 인상으로 국제 순매출은 거의 변동이 없을 거라고 했어요.
"가격/제품 믹스에서 직전 분기보다 개선된 모습을 보였어요." — Mike Smith (CEO)
성장하는 고객 선정 방법
질문 (Alexia Howard · Bernstein): 애널리스트가 Lamb Weston이 현재 환경에서 더 빨리 성장할 고객을 어떻게 찾는지 물었어요. 경쟁사들이 Lamb Weston의 강한 물량 성장에 대응할 수 있는지, 회사가 어떻게 방어하는지도 물었어요.
답: 분석 도구를 활용하고, 최근 몇 년간 성장한 고객을 살펴보고, Focus to Win(성과 중심 전략)과 공동 사업 계획, 주문 이행률 개선으로 성장할 고객을 찾고 지원한다고 했어요. 혁신과 고객과의 긴밀한 관계가 경쟁사 대응에 대한 방어력이 된다고 했어요. 한정 판매(LTO)와 제품 혁신이 물량과 이익률 모두에 도움이 된다고 했어요. QSR(패스트푸드) 치킨 고객과의 거래 비중이 높아진 점도 언급했어요.
"최근 몇 년간 성장한 고객을 살펴보고, 앞으로 승자가 될 고객을 찾으려고 해요." — Mike Smith (CEO)
국제 전략과 ZBB(제로 베이스 예산) 기준
질문 (Max Andrew Gumport · BNP Paribas): 애널리스트가 국제 사업의 '어디서, 어떻게' 전략이 어떻게 진행되고 있는지, 그 과정에서 파트너십이나 사업 매각이 나올 수 있는지 물었어요. ZBB(제로 베이스 예산)에서 지나친 비용 절감을 막는 기준이 있는지도 물었어요.
답: '어디서' 전략은 마무리됐고, '어떻게' 전략에서는 국가별 그룹, 실행 지침, 책임자 역할을 정하고 있어요. 이 과정에서 파트너십이나 사업 매각이 나올 수 있고, 2027년 초 투자자 설명회에서 더 자세히 밝힐 예정이에요. ZBB는 오너십(주인의식)을 키우고, 비용을 줄이면서도 절감한 비용을 혁신과 영업팀에 재투자하는 것이 목표라고 했어요. 단순히 비용만 줄이는 게 아니라고 했어요.
"지금 단계에서는 '어디서' 전략을 마쳤고, '어떻게' 전략을 진행 중이에요. 이 과정에서 국가별 그룹이 만들어지고 있어요." — Jan Eli B. Craps (회장)
잉여현금흐름 회사 전망 유지 이유
질문 (Robert Moskow · TD Cowen): 애널리스트가 다른 수치들은 상향 조정됐는데 왜 잉여현금흐름(Free Cash Flow) 회사 전망은 그대로인지 물었어요.
답: 원재료 비용이 올라가면서 완제품에도 그 영향이 반영되고, 그로 인해 재고 수준과 재고 가치 변동이 생긴다고 했어요. 이런 재고 효과가 잉여현금흐름 회사 전망을 올리지 않은 주된 이유라고 했어요.
"원재료가 완제품으로 넘어가면서 재고와 재고 가치 변화에 영향을 주기 때문이에요." — James Gray (CFO)
유럽 감자 조달과 APAC(아시아·태평양) 단순화
질문 (Pooran Sharma · Stephens): 애널리스트가 유럽에서 감자 수확이 줄어든 상황에서 조달이 어떤지, 추가로 시장에서 감자를 더 사야 하는지 물었어요. APAC 단순화가 비용 절감 때문인지, 실행력 개선 때문인지도 물었어요.
답: 유럽은 폭염으로 수확량과 품질이 15–20% 줄었지만, 계약된 감자 공급은 충분할 것으로 보고, 시장에서 추가로 사야 하는 양은 평소보다 적을 거라고 했어요. 유럽에서 가격 인상을 했고, 원재료를 더 오래 쓸 수 있도록 규격도 조정할 거라고 했어요. APAC 단순화는 실행력과 민첩성 개선, 관리층 축소에 초점을 두고 있고, 비용 절감 효과도 있지만 구체적인 수치는 밝히지 않았어요.
"더 나은 예측과 도구 덕분에 계약된 감자 공급은 충분할 것으로 예상해요." — Mike Smith (CEO)
EMEA(유럽·중동·아프리카) 생산능력과 수요 추이
질문 (Marc Torrente · Wells Fargo): 애널리스트가 EMEA 지역 가동률을 90% 가까이 올리려면 무엇이 필요한지, 추가 조치와 시기, 최근 미국·유럽 외식업 트렌드와 그 내용이 회사 전망에 반영됐는지 물었어요.
답: 감자 수확량 저조와 공장 폐쇄로 공급이 줄고 있어요. 고객과의 파트너십, 공장 효율화(병목 분석, 생산량 개선), 혁신에 집중해 가동률을 높일 계획이에요. 이런 조치와 공급사 통합으로 가동률이 90% 초반까지 오를 것으로 봐요. 감자튀김은 여전히 외식에서 가장 많이 주문되는 메뉴이고, 주문 비중도 높다고 했어요. 유럽 QSR(패스트푸드) 방문은 몇몇 국가에서 약 1% 줄었고, 스페인은 변동이 없었다고 했어요.
"국제 공장에서 효율을 높이기 위해 병목 분석이나 생산량 개선 등 여러 노력을 했어요." — Mike Smith (CEO)