2026.9.22 실적 발표 콜 — D2C 폐쇄형 IP 전략 전환
4분기 매출은 1억 2,770만 위안으로 전년 같은 분기보다 94.1% 늘었고, 연간 매출은 5억 9,680만 위안이에요.
매출 $1억 (예상 $2억) · EPS $-0.12 (예상 $0.16)
핵심 발언
"외부 변동성으로부터 브랜드를 보호하기 위해 사업 모델을 전략적 폐쇄형 구조로 전환하고 있어요."
"2026년 6월 30일 기준, 전체 포트폴리오는 자체 IP 13개와 독점 라이선스 IP 9개를 포함해 총 22개로 늘었어요."
"각 D2C 매장은 자체 브랜드 시스템에 통합돼 통일된 IP를 보여주며, 단순 판매 채널을 넘어 고객과 소통하는 핵심 공간 역할을 해요."
질문과 답 3
새 캐릭터 브랜드 개발과 판매
질문 (Liping Zhao · CICC): 애널리스트가 새로운 IP(캐릭터 브랜드)를 어떻게 발굴하고, 키우고, 사업화할 계획인지 물었어요.
답: 회사는 IP(지식재산권) 전체 생애주기를 아우르는 체계적인 방식을 갖추고 있다고 했어요. 여기에는 발굴, 육성, 사업화가 모두 포함돼요. 현재 22개의 IP를 보유하고 있어요. 발굴 단계에서는 사내 창작과 외부 아티스트 협업을 모두 활용하고, 육성 단계에서는 데이터와 감성적 포지셔닝을 사용해요. 사업화 단계에서는 신제품 출시와 음료, 박물관, 패션 등 다양한 업종과의 협업, 그리고 이벤트 파트너십을 포함해요.
"새로운 IP 발굴, 육성, 사업화 측면에서, 우리는 IP를 0에서 1로 키우는 체계적인 접근법을 개발했고, 앞서 말씀드린 대로 22개의 IP를 보유하고 있어요." — Tina Tang
오프라인 매장과 확장 계획
질문 (Yikun Zheng · CITICS): 애널리스트가 최근 업계 변동성을 고려해 현재 오프라인 채널 현황과 확장 계획을 물었어요.
답: 작년 말 이후로 4개 핵심 도시에 D2C(직접판매) 브랜드 매장 7곳을 열었고, 이번 분기에는 베이징 다싱 국제공항에 새 매장을 열어 여행객을 겨냥했어요. 각 D2C 매장은 브랜드와 사용자가 만나는 공간으로 운영하고, 매장 수보다는 품질을 더 중시해요. Roboshop(로보샵) 도입은 대부분 마쳤고, 앞으로는 엄격한 투자수익률(ROI)과 입지 검토를 거쳐서만 새 매장을 열 계획이에요.
"현재 우리는 작년 말 이후 중국 4개 핵심 도시에 D2C 브랜드 매장 7곳을 열었어요." — Tim Xie (CFO)
재고 수준과 관리 계획
질문 (Di Shi · Huatai): 애널리스트가 최근 입고(판매처로 보낸 물량)와 실제 판매 실적, 그리고 앞으로 재고를 어떻게 관리할지 물었어요.
답: 이번 분기에는 채널 재고가 평소보다 높았어요. 이는 경기 둔화와 기존 운영 속도 간의 구조적 불일치, 그리고 전통적인 도매 방식의 실시간 정보 부족 때문이라고 했어요. 앞으로는 온·오프라인을 아우르는 전략, 해외 입고 조절, 특정 채널 대상 재고 정리, 그리고 D2C 매장과 Roboshop을 통한 자체 예측 강화로 재고를 점진적으로 줄일 계획이에요. 이 과정에는 시간이 걸릴 것으로 보고, 브랜드에 손해를 주는 무리한 재고 정리는 피할 거라고 했어요.
"이번 분기에는 채널 재고가 평소보다 높았어요." — Tim Xie (CFO)