2026.8.12 실적 발표 콜 — 강한 성장과 Passport 인수
2분기 실적 발표 후 회사 전망을 올렸어요. GMV는 전년 같은 분기보다 44% 늘어 거의 $21억, 매출은 $2.99억이에요.
매출 $3억 (예상 $3억) · EPS $0.27 (예상 $0.22)
핵심 발언
"모든 회사 전망 지표에서 상단을 넘었고, 올해 남은 기간 GMV, 매출, 조정 EBITDA 전망을 올렸어요."
"Passport는 올해 $1억 이상의 매출을 낼 것으로 보이고, 회사 전체 성장률보다 약간 더 빠르게 성장하고 있어요."
"2분기에 Managed Markets 서비스를 처음으로 미국 외 지역, 즉 캐나다와 영국의 판매자에게도 제공하기 시작했어요."
질문과 답 13
Managed Markets 도입과 성장
질문 (Andrew Bauch · BMO): Managed Markets 2.0 도입 이후 전환율과 추가 서비스 이용률, 올해 성장 전망에 대해 물었어요.
답: V2 출시 이후 도입이 늘었고, 캐나다와 영국에서 공식 출시되면서 미국 외 지역에서도 관심이 높아지고 있다고 했어요. 전환율에 대한 판매자 반응도 긍정적이고, Managed Markets는 장기적으로 성장하고 가속화될 것으로 기대한다고 했어요.
"V2 출시 이후 도입이 늘고 있어요." — Nir Debbi (사장)
신규 고객 성장과 기존 매장 매출
질문 (William Fitzsimmons · Piper Sandler): 2025년 말에 합류한 신규 판매자들이 왜 더 빠르게 성장하는지, 하반기 기존 매장 매출은 어떻게 될지 물었어요.
답: 2025년 말에 합류한 판매자들이 전환율과 매출 모두 기대 이상으로 매우 좋은 성과를 냈고, 이 실적이 하반기에도 기여할 것이라고 했어요. 기존 매장 매출도 과거보다 높지만, 환율과 관세 영향으로 일부 정상화가 나타나고 있다고 했어요. 회사 전망에는 하반기 실적이 더 강할 것으로 반영했다고 했어요.
"2025년 하반기에 저희와 함께 시작한 판매자들의 실적이 매우 좋았어요." — Nir Debbi (사장)
프로모션이 GMV에 미친 영향과 추이
질문 (Robert Wildhack · Autonomous): 주요 판매자들의 대형 프로모션이 GMV(총 상품 거래액)에 어떤 영향을 줬는지, 올해 프로모션 추이는 어떨지 물었어요.
답: 이런 프로모션은 매년 또는 2년에 한 번씩 반복되는 정기적인 행사이고, 특별한 점은 없다고 했어요. 2026년 2분기에는 소비자 반응이 매우 강했고, 프로모션에 대한 긍정적인 반응이 최근 몇 년간 이어지는 추세라고 했어요. 이 흐름이 앞으로도 계속될 것으로 기대한다고 했어요.
"2026년 2분기에는 소비자들이 매년 진행하는 동일한 프로모션에 매우 강하게 반응했어요." — Nir Debbi (사장)
Managed Markets의 주요 지표와 매출총이익률 기준
질문 (Scott Berg · Needham): Managed Markets에서 주목해야 할 지표와 2분기 매출총이익률이 앞으로 기준이 될 수 있는지 물었어요.
답: Managed Markets에서는 도입률과 GMV를 주요 지표로 보고 있고, V2로의 전환이 완료되어 이제는 성장에 집중한다고 했어요. 매출총이익률은 안정적이고, 2분기 하락은 주로 유가 상승과 변동성 때문이었다고 했어요. V1에서 V2로의 전환 영향은 이제 끝났다고 했어요.
"Managed Markets에서는 도입률과 GMV를 주요 지표로 보고 있어요." — Nir Debbi (사장)
마진과 Passport의 영향
질문 (James Faucette · Morgan Stanley): 마진이 앞으로 어떻게 변할지, Passport가 회사 전체 수익성에 기여하고 교차 판매를 이끌 수 있을지 물었어요.
답: 조정 EBITDA 마진을 점진적으로 확대해왔고, 앞으로도 성장과 운영 효율로 추가 개선을 기대한다고 했어요. Passport는 빠르게 성장하고 있고, 조정 EBITDA와 현금흐름 모두 흑자라고 했어요. Passport가 비슷한 수준의 수익성을 달성하고, 더 완성도 높은 배송 서비스를 제공해 시너지와 매출 확대에 기여할 수 있다고 했어요.
"계획대로 조정 EBITDA 마진을 점진적으로 확대해왔어요." — Ofer Koren (CFO)
Managed Markets 프로모션과 Passport 계절성
질문 (Craig Maurer · FT Partners): 여름에 Managed Markets 도입이 빨라졌는지, Shopify가 AI 도구로 이를 홍보하는지, Passport의 계절성은 어떤지 물었어요.
답: 신규 판매자 유입과 V2 전환으로 관심과 도입이 늘었고, Shopify도 콘솔 등 다양한 채널을 통해 Managed Markets를 적극적으로 지원하고 있다고 했어요. Passport의 계절성은 Global-e와 비슷하니 분기별 계절성도 유사하게 보면 된다고 했어요.
"Shopify가 이 계획을 지원하고 있어요. 콘솔 등 다양한 채널에서 적극적으로 홍보하고 있어요." — Nir Debbi (사장)
테이크레이트와 부가 서비스
질문 (William Nance · Goldman Sachs): 부가 서비스가 GMV 대비 매출에 어떤 영향을 주는지, 테이크레이트(수수료율) 하락을 막을 수 있는지 물었어요.
답: 플랫폼과 서비스의 최적 조합에 집중하고 있고, 솔루션별로 테이크레이트는 다르지만 모두 매출과 이익에 기여해 수익성 있는 성장을 이끈다고 했어요. 관세 환급과 Borderfree 채택이 늘고 있고, 테이크레이트는 서비스 조합에 따라 달라지지만 앞으로는 안정될 것으로 봤어요. Passport를 제외하면 2026년 하반기 테이크레이트도 비교적 안정적일 것으로 예상한다고 했어요.
"다양한 모델을 제공해 판매자별 니즈를 충족시키면서 빠르고 수익성 있는 성장을 이어가고 있어요." — Ofer Koren (CFO)
계절성과 명품 비중
질문 (Mark Zgutowicz · Benchmark): 3, 4분기 GMV에 영향을 주는 변수와 명품 비중이 1년 전과 달라졌는지 물었어요.
답: 명품 부문에서 일부 성과가 있었고, 대형 명품 계정 내에서 추가 확장도 가능하다고 했어요. 하지만 명품이 전체 사업에서 차지하는 비중은 늘지 않았고, 앞으로도 비중이 커질 것으로 보지 않는다고 했어요. 3분기는 프로모션이 적고, 4분기는 예년과 비슷한 계절성을 예상한다고 했어요.
"명품 부문에서 좋은 성과가 있었고, 대형 명품 그룹 내에서 추가 확장도 기대하고 있어요." — Ofer Koren (CFO)
신규 고객 유입 속도와 특성
질문 (Brian Peterson · Raymond James): 신규 고객 유입 속도와, 신규 고객이 더 크거나 더 많은 상품을 구매하는지 물었어요.
답: 2026년 신규 판매자 유입이 순조롭게 진행되고 있고, 상반기에 많은 브랜드가 합류했으며 하반기에도 onboarding이 이어질 예정이라고 했어요. AI 기반 탐색 도구 덕분에 신규 고객 유입과 리드가 늘었고, 전환율도 개선됐다고 했어요. 관세 관련 변화(예: EU 최소 기준 폐지)도 전환율 개선에 일부 기여했다고 했어요.
"2026년은 2025년보다 더 좋은 흐름을 보이고 있어요." — Nir Debbi (사장)
영국·캐나다 Managed Markets 기회
질문 (Chao Zhang · UBS Financial): 영국과 캐나다가 Managed Markets에서 의미 있는 시장인지, 기회 규모를 어떻게 봐야 하는지 물었어요.
답: 영국과 캐나다 모두 잠재력이 크고, Shopify가 이 지역에서 관련 판매자 풀을 계속 늘리고 있다고 했어요. Shopify의 최대 시장은 미국이고, 그 다음이 캐나다, 영국 순이라고 했어요. 온보딩을 더 쉽게 할 수 있도록 기능도 개발 중이라고 했어요.
"Shopify의 최대 시장은 미국이에요." — Amir Schlachet (CEO)
온보딩을 쉽게 하는 기능
질문 (Patrick Walravens · Citizens): Managed Markets 온보딩과 거래를 쉽게 해주는 기능과 역량이 무엇인지 물었어요.
답: Managed Markets에 거의 즉시 적용 가능한 온보딩을 구축 중이고, 엔터프라이즈 수준의 모범 사례도 도입하고 있다고 했어요. 가격 관리, 곧 도입될 배송 가격 관리 등도 포함된다고 했어요. 온보딩 속도도 기존에는 신청 검토 후 24시간이었지만, 이제는 같은 세션 내에 바로 온보딩이 가능해 대부분 판매자가 거의 즉시 서비스를 시작할 수 있다고 했어요.
"대부분 판매자는 Managed Markets에 관심을 표시하면 거의 즉시 온보딩이 완료되고, 아주 짧은 시간 내에 서비스를 시작할 수 있어요." — Amir Schlachet (CEO)
Passport 통합과 시너지
질문 (Matthew Coad · Truist): Passport 통합과 시너지 기대 효과에 대해 더 자세히 물었어요.
답: Passport에 대해 기대가 크고, 강력한 경영진과 전략적 솔루션을 갖췄다고 했어요. Global-e의 규모를 활용해 Passport의 스마트 반품, 직접 배송 등 서비스를 개선할 수 있다고 했어요. 비-MoR(판매자 대리인 모델이 아닌) 영역 확장으로 더 많은 시장과 업종을 공략할 수 있고, 통합이 진전되면서 앞으로 몇 분기 내에 Passport가 Global-e의 이익에 더 가까워질 것으로 기대한다고 했어요.
"비-MoR 영역과, 이제 Global-e가 MoR에 적합하지 않은 추가 시장과 업종에도 진출할 수 있게 됐어요." — Nir Debbi (사장)
관세 환급 파이프라인과 시점
질문 (Matthew Bullock · BofA): 하반기 관세 환급을 준비하는 판매자들의 파이프라인과 시점에 대해 물었어요.
답: 관세 환급은 미국 판매자에게 가치가 크고, 파이프라인도 강하며 도입률이 매우 높다고 했어요. 다만 첫 신청은 모든 자료를 준비해야 해서 시간이 걸린다고 했어요. 판매자들이 최대한 많은 과거 데이터를 포함할 수 있도록 서두르지 않고 충분한 시간을 주고 있다고 했어요.
"이 서비스의 도입률이 매우 높아요." — Amir Schlachet (CEO)