2026.10.15 실적 발표 콜 — AI, 부품비, 조직 변화
이번 분기 유기적 매출이 7% 늘었고, 총이익률은 47.7%였어요.
매출 $60억 (예상 $56억) · EPS $0.18 (예상 $0.14)
핵심 발언
"업계가 더 높은 원가의 시기로 들어가고 있고, 그 재무적 영향이 앞으로 몇 분기 동안 계속 쌓일 거예요."
"최적화를 계속 시도해 왔는데, 이제 AI 모델로 바꾸니 스펙트럼 효율이 10% 개선됐어요. 현재 이 기능이 3개 통신사에서 상용화돼 있고, 6만 개 넘는 기지국에 적용돼 있어요."
"이런 연구개발 시너지를 얻고, 제품 혁신과 CSP 및 엔터프라이즈 고객과의 성장을 가속화하기 위해 엔터프라이즈 무선 솔루션에 변화를 주고 있어요."
질문과 답 15
위성 통신과 지상 네트워크
질문 (Simon Granath · ABG): 위성 사업자가 지상 네트워크를 구축하는 것이 Ericsson에 기회가 되는지, 그리고 통신사들이 설비투자 우선순위를 바꾸고 있는지 물었어요.
답: Ericsson은 대부분 고객과 위성에 대해 논의하고 있고, 위성이 지상 네트워크에 훌륭한 보완이 될 것으로 보고 있어요. 실내 커버리지가 어려운 점을 언급하며, 실내 연구개발을 Networks 부문으로 통합하고 있어요. 전반적으로 더 많은 연결 사업자가 등장하는 것은 긍정적으로 보지만, 지상 네트워크 커버리지는 여전히 필요하다고 했어요.
"무엇보다도, 최종 사용자 입장에서는 위성 통신이 지상 네트워크에 환상적인 추가가 될 거예요." — Per Narvinger (CEO)
수요 전망과 비용 대응
질문 (Andreas Joelsson · DNB): 2027년까지 매출과 수요를 어떻게 봐야 하는지, 그리고 부품 비용 상승을 상쇄하기 위해 Ericsson이 어떤 추가 조치를 취할 것인지 물었어요.
답: 3분기 매출은 강했지만 부품 비용이 부담이라고 했어요. 단기적으로는 업셀링(더 비싼 제품 판매)과 제품 대체 같은 전술적 조치를 쓰고, 장기적으로는 계약 갱신 시 가격을 올릴 계획이에요. 2027년은 전환점이 될 수 있다고 했어요.
"그래서 우리는 더 나은 원가 구조를 가진 제품을 판매하고 있어요." — Per Narvinger (CEO)
3분기 실적과 시장 점유율
질문 (Sandeep Deshpande · JPMorgan): 계절성보다 좋은 3분기 실적이 Ericsson의 점유율 확대 때문인지, 아니면 다른 요인이 있는지 물었어요.
답: 2분기는 약했고 3분기는 더 강했으며, 올해 누적 기준으로 Networks 부문이 약 4% 성장했다고 했어요. 한 분기만으로 시장 점유율 확대를 판단하기에는 너무 짧은 기간이라고 했고, 일본 등 우선순위 시장에서 개선이 있다고 했어요.
"한 분기만으로 점유율 확대를 측정하는 것은 너무 단기적으로 생각하는 것 같아요." — Lars Sandstrom (CFO)
기업 부문 구조조정과 수익성
질문 (Daniel Djurberg · Handelsbanken): Enterprise 부문에서 어떤 조치를 취하고 있는지, 그리고 Global Communication 플랫폼이 언제 수익성을 보일지 물었어요.
답: Enterprise Wireless Solutions 사업 부문은 해체하지만 포트폴리오는 유지할 거예요. Neutral host와 EP5G는 연구개발을 강화하고 수익성 전환을 빠르게 하기 위해 Networks로 옮기고, Cradlepoint는 독립적으로 남으며 수익성에 근접하고 있다고 했어요. Vonage는 새로운 리더십과 비용 중심 전략을 갖췄다고 했어요.
"우리가 말하는 neutral host와 EP5G를 Networks로 옮겨서 더 강한 연구개발 역량을 확보하고, 수익성 전환을 가속화할 수 있다고 생각해요." — Per Narvinger (CEO)
고객 선구매 규모
질문 (Jakob Bluestone · BNP): 가격 인상 전에 고객이 미리 구매한 규모가 얼마나 되는지, 그리고 이것이 성장에 얼마나 기여했는지 물었어요.
답: 선구매가 있긴 하지만 규모는 공개하지 않았고, 2027년에 큰 영향을 주는 요인은 아니라고 했어요. 이번 분기에는 세 가지 성장 요인이 있었고, 올해 누적 Networks 성장률 약 4%가 전체 상황을 더 잘 보여준다고 했어요.
"하지만 한 분기나 이런 것에서 2027년에 큰 영향을 주는 것은 아니에요." — Lars Sandstrom (CFO)
비용 상쇄를 위한 업셀링 제품
질문 (Felix Henriksson · Nordea): 어떤 제품을 성공적으로 업셀링했는지, 그리고 업셀링이 부품 인플레이션을 상쇄하는 데 얼마나 지속 가능한지 물었어요.
답: 프레임 계약은 3년 또는 5년 단위라 신제품이 나오면 적정 가격을 책정할 수 있다고 했어요. 전술적으로는 더 나은 원가 구조의 신제품을 판매하거나, 저원가 제품으로 판매를 유도하거나, 소프트웨어 업셀링을 하고 있지만, 이런 조치는 영구적인 해결책은 아니라고 했어요.
"물론 항상 업셀링을 시도하거나, 소프트웨어 등에서 기회를 찾아 마진을 높일 수 있어요." — Per Narvinger (CEO)
OpEx(운영비) 방향과 관리
질문 (Francois-Xavier Bouvignies · UBS): 비용 관리 노력에 따라 다음 분기와 내년 OpEx(운영비) 방향을 어떻게 봐야 하는지 물었어요.
답: 4분기에는 일반적인 계절성이 나타날 것으로 보고, 임금 인상에 따른 인플레이션을 계속 관리할 거라고 했어요. 임금 인상을 상쇄하는 것이 목표이고, 구조조정 등 다양한 조치로 RAN(무선접속망) 시장이 정체된 상황에서도 OpEx를 계속 관리할 거라고 했어요.
"우리는 앞으로도 임금 인상을 계속 상쇄해야 한다고 생각해요." — Lars Sandstrom (CFO)
비용 전가와 공급업체 가격
질문 (Stephane Houri · ODDO): 정체된 RAN 시장에서 통신사에 가격을 얼마나 전가할 수 있는지, 그리고 공급업체들이 가격을 자주 바꾸는지 물었어요.
답: 2027년이 전환점이 될 가능성이 높고, 시간이 지나면 비용을 고객에게 전가해야 하며, 고객도 결국 최종 사용자에게 비용을 넘길 수밖에 없다고 했어요. 공급과 소싱팀이 올해 매우 바쁘게 움직이고 있고, 공급 안정성을 위해 물량을 미리 약정하는 경우도 있다고 했어요.
"우리는 시간이 지나면 이 비용을 전가해야 하고, 고객들도 결국 증가한 설비투자 비용을 최종 사용자에게 넘길 수밖에 없다고 봐요." — Per Narvinger (CEO)
CEO의 우선순위와 개선점
질문 (Sami Sarkamies · Danske Bank): 새 CEO 체제에서 Ericsson이 가장 개선이 필요한 부분과 어떤 변화가 이뤄지고 있는지 물었어요.
답: 핵심 사업은 강하지만 기업 부문에서 더 많은 개선이 필요하다고 했어요. 구조적 변화, 시장 지역 조정, 더 빠른 의사결정을 위한 경영진 축소, 시장 점유율 확대, 새로운 활용 사례, 인접 분야, 기업 부문 성과 개선에 집중한다고 했어요.
"우리가 더 많은 노력이 필요한 분야는 당연히 기업 부문이에요." — Per Narvinger (CEO)
GPU와 맞춤형 칩 전략
질문 (Robert Sanders · Deutsche Bank): Ericsson이 베이스밴드에서 GPU를 완전히 배제했는지, 아니면 GPU가 큰 효율성을 보이면 다시 고려할 수 있는지 물었어요.
답: 특정 플랫폼에 철학적으로 반대하지 않으며, 소프트웨어와 하드웨어를 분리해 유연성을 확보했다고 했어요. 현재는 자체 ASIC(맞춤형 칩)이 속도와 비용 면에서 큰 자산이고, AI 기반 링크 적응 등 AI 성과도 이미 상용화했다고 했어요.
"지금으로서는 자체 ASIC을 보유하는 것이 정말 큰 자산이라고 보고 있어요." — Per Narvinger (CEO)
재고 증가와 IPR 현금 시점
질문 (Ulrich Rathe · Bernstein): 납품과 부품 비용에 따른 재고 증가, 그리고 IPR(지적재산권) 정산 수익이 이번 분기 잉여현금흐름에 포함됐는지 물었어요.
답: IPR 현금은 이번 분기에 포함되지 않았고, 앞으로 몇 분기 내에 들어올 거라고 했어요. 올해 재고가 늘어난 것은 재고 확보와 부품 비용 증가, 일부 시장에서 리드타임이 길어진 영향도 있다고 했어요.
"부품 비용 증가에 대해 계속 이야기해왔고, 이것이 재고에도 영향을 주고 있어요." — Lars Sandstrom (CFO)
AI RAN 매출과 하드웨어 선택
질문 (Oliver Wong · BofA): AI RAN이 현재 매출에 얼마나 기여하는지, 그리고 고객이 맞춤형 칩과 GPU 중 무엇을 선호하는지 물었어요.
답: AI RAN은 매출 기회이자 업셀링 기회라고 했어요. 고객에게 측정 가능한 가치를 제공하고, 예시 기능들은 현재 설치된 맞춤형 칩 기반 베이스밴드에서 바로 사용할 수 있어, 하드웨어 교체 없이도 혜택을 누릴 수 있다고 했어요.
"오늘 언급한 기능은 이미 현장에 설치된 베이스밴드에서 실행할 수 있어요." — Per Narvinger (CEO)
6G: 하드웨어 교체 또는 소프트웨어 업그레이드
질문 (Sébastien Sztabowicz · Kepler Cheuvreux): 6G가 기존처럼 하드웨어 교체 주기를 만들지, 아니면 통신사들의 설비투자 부담 때문에 주로 소프트웨어 업그레이드가 될지 물었어요.
답: 6G에 대해 고객과 논의 중이지만, 최종 모습은 표준과 서비스에 따라 달라질 거라고 했어요. 목표는 포트폴리오 대부분이 6G로 업그레이드 가능하도록 하는 것이고, 베이스밴드와 라디오는 재사용할 수 있지만, 새로운 주파수 대역용 라디오는 일부 새로 필요하다고 했어요.
"우리의 목표는 포트폴리오 대부분이 6G로 업그레이드 가능하도록 하는 거예요. 즉, 베이스밴드와 라디오를 6G에서도 재사용할 수 있다는 뜻이에요." — Per Narvinger (CEO)
프로그래머블 네트워크와 슬라이싱 추세
질문 (Daniel Djurberg · Handelsbanken): 프로그래머블 네트워크와 슬라이싱(네트워크를 용도별로 나누는 기술) 추세가 실제로 나타나고 있는지, 그리고 활용 사례가 어디에 있는지 물었어요.
답: 이런 추세가 실제로 나타나고 있다고 했어요. 일부 고객은 5G 단독 기능을 사용하지만 아직 대규모는 아니라고 했어요. 앞으로 AI 에이전트가 보편화되면 안정적인 접속과 네트워크 슬라이싱 수요가 늘 것이고, 미션 크리티컬 네트워크는 이미 명확한 사업이 되고 있다고 했어요.
"사람들이 AI 에이전트에 매우 의존하게 되면, 언제나 그 에이전트에 접속할 수 있기를 원하게 될 거라고 확신해요." — Per Narvinger (CEO)
비용 대응 실패 시 총이익률 영향
질문 (Andreas Joelsson · DNB): Ericsson이 부품 가격 상승을 상쇄하지 못하면 2027년 총이익률이 얼마나 타격을 받을지 물었어요.
답: 구체적인 수치는 밝히지 않았고, 서버 사업에서 메모리 가격 상승이 얼마나 큰지 참고하라고 했어요. 대응하지 않으면 상당한 이익률 희석이 있을 수 있고, 그 영향을 최소화하기 위해 노력할 거라고 했어요.
"구체적인 수치는 말하지 않겠지만, 서버 사업만 봐도 메모리 가격 상승이 얼마나 큰지 알 수 있어요." — Per Narvinger (CEO)