2026.10.29 실적 발표 콜 — BaaS 파트너 점검과 비용 절감
Coastal은 $1,380만 순이익으로 흑자 전환했고, BaaS 프로그램 수수료 수익 $1,410만을 강조했어요.
매출 $1억 (예상 $2억) · EPS $0.89 (예상 $0.96)
핵심 발언
"BaaS 부실 대출의 약 96.7%는 파트너 신용 보강으로 보장돼 있어요."
"저희는 연간 $2,000만 이상의 비이자 비용 절감 가능성을 확인했고, 앞으로 4–6분기 안에 이 절감 효과를 달성할 계획이에요."
"9월 30일 기준, 21개 활성 파트너를 통해 대차대조표상 BaaS 예금 $30.4억을 보유했고, 추가로 $62.9억은 대차대조표 밖으로 이동했어요."
질문과 답 4
파트너 신용 상황과 비용 절감
질문 (Sun Young Lee · TD Cowen): 2분기 이후 충당금이나 신용 보강 회수 가능성에 변화가 있었는지, 다른 신용 관련 우려가 있는지, 그리고 연간 $2,000만 절감이 추가 비용 감소로 이어질지, 2027년까지 꾸준히 이어질지 물었습니다.
답: 회수 가능성은 크게 달라지지 않았고, 파트너와 포트폴리오를 계속 모니터링하고 있다고 했어요. 연체 금액과 대손은 개선되고 있지만, 금리 상승이 CECL(미국의 대손충당금 회계 기준) 모델과 가중평균 만기에 영향을 줘서 충당금을 늘려야 했다고 설명했어요. 비용에 대해서는 $2,000만 절감 목표에 자신이 있고, 이제 막 절감 작업을 시작했으며, 앞으로도 공급업체와 중복 지출을 계속 점검한 뒤에야 비율 관련 전망을 내놓을 수 있다고 했어요.
"이번 분기에 금리가 움직였고, 그게 고정금리 포트폴리오의 CECL 모델에 영향을 줄 수 있어요." — Eric Sprink
$2,000만 절감과 파트너 이탈
질문 (Andrew Terrell · Stephens): $2,000만 절감이 총액인지 순액인지, 4–6분기 동안 어떻게 반영되는지, Bluevine 이탈로 인한 순이익 영향과 추가 파트너 이탈 위험, 그리고 파트너 신용 보호 관리 방식에 변화가 있는지 물었습니다.
답: $2,000만은 세전 기준이고, 사업 상황에 따라 단계적으로 재투자도 있을 수 있지만 앞으로 4–6분기 동안 그 수준의 절감 효과가 나타날 것으로 본다고 했어요. Bluevine 이탈은 예상된 변화였고, 예치금 회수를 위한 대체 자금도 마련되어 있다고 했어요. 순이익 계산은 아직 끝나지 않았고, 관리 비용과 절감 효과를 비교하고 있다고 했어요. 또, 파트너 모니터링을 계속 개선하고 있으며, 유동성, 현금 담보, 파트너 수익과 매출 다변화 등을 점검해 신용 보강과 관리 체계를 강화할 계획이라고 했어요.
"이 절감액은 세전 기준이고, 앞으로 사업과 필요에 따라 여러 단계에서 재투자가 이뤄질 수도 있다고 보고 있어요." — Christopher Adams (회장)
AI 활용, 충당금 변화, 순이자마진
질문 (Timothy Switzer · KBW): AI가 온보딩과 서비스, 비용 절감에 어떻게 기여했는지, 파트너 충당금에서 대출 성장·거시적 CECL 변화·대손 각각의 영향, 앞으로도 소폭 충당금이 계속될지, 그리고 순이자마진(NIM) 변화가 대출 구성 때문인지 가격 때문인지 물었습니다.
답: AI는 온보딩보다는 감독, 준수, 자금세탁방지(AML) 쪽에 집중해왔고, 운영팀이 파이프라인을 합리적으로 관리하면서 감독도 유지하고 있다고 했어요. 충당금은 대출 성장 영향은 미미했고, 대손은 직전 분기보다 줄었으며, 가장 큰 원인은 금리 변화로 CECL상 가중평균 만기가 늘어나 $310만을 회수 불가로 잡았다고 했어요. 순이자마진은 대출 구성이 현금 담보 할부 대출(약 $2.65억) 쪽으로 옮겨가면서 총수익률은 낮아졌지만, 보수적인 심사로 대손을 줄이고 순수익률은 유지했다고 했어요.
"하지만 대손은 직전 분기보다 꽤 많이 줄었어요." — Eric Sprink
플랫폼 수용력, 카드 매각, 파트너 규모
질문 (Joseph Yanchunis · Raymond James): 추가 투자 없이 현재 플랫폼이 얼마나 더 매출을 감당할 수 있는지, 신용카드 매각 시장 수요 변화, 그리고 파트너 적정 규모에 대한 생각이 달라졌는지 물었습니다.
답: 플랫폼은 수년간 구축해왔고, 중복 공급업체를 줄일 수 있어 더 효율적인 조직을 만들면서 성장에 제한이 없다고 했어요. 신용카드 매각은 최근 대형 거래가 성공적으로 이뤄져 시장 유동성과 2차 시장이 잘 작동하고 있다고 했어요. 파트너 규모에 대해서는 더 큰 기업 쪽으로 무게를 두고 있고, 다변화와 위험 조정 수익에 집중하면서 온·오프밸런스 성장 기회를 균형 있게 관리하고 있다고 했어요.
"플랫폼 성장 측면에서 우리가 구축한 방식에는 제한이 없다고 생각해요." — Christopher Adams (회장)