2026.8.18 실적 발표 콜 — 강한 성장과 연간 전망 상향
연간 매출 성장 전망을 약 24%로 상향했어요.
매출 $16억 (예상 $15억) · EPS $0.22 (예상 $0.11)
핵심 발언
"모든 사업부, 지역, 판매 채널이 두 자릿수 성장률을 기록했어요. 특히 Salomon Softgoods의 또 한 번의 뛰어난 분기, Arc'teryx의 강한 옴니채널 성장, Wilson Tennis 360의 가속이 주도했어요."
"그룹 전체 기준으로 2분기 DTC(직접판매) 비중이 약 55%로, 사상 최고치를 기록했어요."
"2026년 연간 매출 성장 전망을 20%에서 22%에서 약 24%로 상향해요. 현재 환율 기준으로 2–2.5%p의 환율 효과가 포함돼 있어요."
질문과 답 5
3분기 실적 흐름과 회사 전망
질문 (Matthew Boss · JPMorgan): 3분기에도 강한 매출 흐름이 이어지는지 물었고, 연말까지 매출과 이익률 전망, 그리고 더 큰 실적 개선이 없는 이유를 설명해 달라고 했어요.
답: 2분기 실적이 매우 좋았고, 3분기에도 이 흐름이 이어질 것으로 보고 있다고 했어요. 3분기 매출은 전년 같은 분기보다 18%에서 20% 성장할 것으로 보고 있고, 연간 해외 매출은 24% 성장할 것으로 전망했어요. 이익률은 중간값 기준으로 1%p 이상 늘어날 것으로 보지만, Salomon, Arc’teryx, Tennis 360에 계속 투자하고 순금융비용과 IT 비용 증가도 감안하고 있다고 했어요.
"현재 전망을 기준으로 보면, 올해 전체로 회사의 해외 매출이 24% 성장할 것으로 보고 있어요." — Jie Zheng (CEO)
Salomon 매장 수와 Ball & Racquet 성장
질문 (Laurent Vasilescu · BNP Paribas): Salomon이 Foot Locker와 JD Sports에 매장이 몇 개나 들어갔는지, 앞으로 매장 수가 어디까지 늘어날 수 있는지, 그리고 Ball & Racquet가 이번 분기에 크게 성장했는데 앞으로 성장률이 낮아지는 것인지, 장기 성장률은 어떤지 물었어요.
답: Salomon은 미국 주요 도시의 핵심 매장(epicenter doors)을 엄선해 유통망을 넓히고 있고, 수량보다 품질에 집중하며 최고의 입지에 몇백 개 매장을 목표로 하고 있다고 했어요. 온라인 판매도 수요에 도움이 되고 있다고 했어요. Ball & Racquet의 이번 분기 성장은 신제품 라켓 출시와 DICK'S 매장 수가 250개에서 450개로 늘어난 점, 그리고 다른 제품의 강점 덕분이라고 했어요. 이런 높은 성장세가 계속될 것으로 보지는 않고, 회사 전망에도 하반기에는 더 적절한 성장률을 반영했다고 했어요.
"지금은 수량보다 품질이 더 중요하고, 이런 방식으로 브랜드 입지와 가치를 지키면서 소비자 수요도 뒷받침하고 싶어요." — Guillaume Meyzenq (CEO)
하반기 투자 계획
질문 (Brooke Roach · Goldman Sachs): 하반기에 어떤 지출을 늘릴지, 매출 대비 마케팅 비중을 높일지, 아니면 인력 같은 장기 투자에 더 쓸지, 이런 투자가 매출 성장에 어떤 영향을 줄지 물었어요.
답: 세 개 성장 브랜드의 가치를 높이면서 브랜드 가치를 지키기 위해 투자할 거라고 했어요. Arc’teryx, Salomon, Wilson Tennis 360에서 인재, 최고 수준의 마케팅, 프리미엄 직영점, IT, 제품(여성, 신발, 의류 포함)에 투자할 계획이라고 했어요. 이런 투자는 매출과 매출총이익의 지속적인 성장을 이끌고, 시간이 지나면 순이익률도 늘릴 수 있도록 한다고 했어요.
"이런 투자가 매출과 매출총이익을 높이는 데 충분히 가치가 있고, 기회를 제대로 살리면서도 시간이 지나면 순이익률도 높일 수 있다고 생각해요." — Andrew Page (CFO)
유럽 수요와 관세 환급 효과
질문 (Irwin Boruchow · Wells Fargo): 다른 브랜드들의 언급을 보면 유럽 시장이 둔화되는지, 그리고 올해 회사 전망에 반영된 0.8%p 관세 환급 효과를 내년 이익률 계산에서 빼야 하는지 물었어요.
답: 유럽 전체 시장은 빠르게 성장하는 곳은 아니지만, 러닝화나 현대적인 아웃도어 스니커즈 같은 일부 분야는 여전히 성장 여지가 있고 Salomon이 잘 자리잡고 있다고 했어요. 내년 이익률 전망은 지금 말할 수 없지만, 0.8%p 관세 환급은 올해만 적용되는 일회성 효과라고 했어요. 관세 영향은 작년에 대부분 반영됐기 때문에 2년치 흐름이 이익률에 반영되어 있다고 했어요.
"올해 0.8%p 이익률이 늘어난 점을 인정하고, 그래서 연초 전망과 올해 일회성 0.8%p 효과를 따로 언급한 거예요." — Andrew Page (CFO)
직접판매와 도매, 미국 시장 확대
질문 (Adrienne Yih-Tennant · Barclays): Arc’teryx의 직접판매(DTC)와 Salomon의 도매 전략이 장기적으로 어떻게 작동할지, 그리고 중국과 유럽에서 배운 점이 미국 시장 확대에 어떤 도움이 되는지 물었어요.
답: Arc’teryx는 도매와 직접판매 모두 중요하다고 했어요. 직접판매가 성장을 이끌었고, 엄선된 프리미엄 도매가 브랜드 입지를 높였다고 했어요. 미국에서는 핵심 매장(epicenter store)과 산악 도시 전략에 집중하고 있다고 했어요. Salomon은 진정한 옴니채널(온라인·오프라인 연계)로 가고 있고, 핵심 매장 오픈, 온라인 강화, B2B 파트너와의 협업, 현지 마케팅으로 수요와 브랜드 일관성을 높이고 있다고 했어요.
"직접판매가 전 세계 성장의 핵심이었고, 지난 5년간 성장 궤적을 열어준 중요한 역할을 했어요." — Stuart Haselden (CEO)